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第 一 章 财务管理总论 第一章 财务管理总论 第一节 财务管理的概述 1.筹资活动(Financing Activity) 企业从其内外各方面筹集企业生产经营活动所需要资金的过程 资金来源（权益资金、债务资金） 筹资渠道 资金成本 资本结构 2.投资活动(Investment Activity) 是指企业将筹措的资金在企业内部合理配置以及将闲置资金对外投放的过程。 直接投资 间接投资 3.资金营运活动（Working Capital Activity） 企业日常生产经营过程中一系列资金收付的活动。 4.利润分配活动（Dividend Activity） 对企业收入和利润进行分割和分派的活动 第二节 财务管理目标 一、企业目标 1.生存 妨碍原因： （1）内在原因：长期亏损 （2）外在原因：不能偿还到期债务 对财务管理的要求 （1）以收抵支 （2）偿还到期债务 第二节 财务管理目标 一、企业目标 2.发展 妨碍原因：缺乏发展所需要的资金 对财务管理的要求：筹集企业发展所需要的资金 第二节 财务管理目标 一、企业目标 3.获利 妨碍原因：资金使用效率不高 对财务管理的要求：合理有效的使用资金，使企业获利 （一）总产值最大化 　优点： 有利于尽快恢复生产、恢复经济、 发展经济满足人民基本生活需要。 　缺点： 只讲产值、不讲效益 只求数量，不求质量 只抓生产，不抓销售 （二）利润最大化(Profit Maximization） 1.理由：利润代表企业新创造的财富，利润越多说明企业的财富增加的越多，越接近企业的目标 2.评价 优点：a.直观、易懂、便于理解 b.短期内有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。 （二）利润最大化 缺点 a.没有考虑资金时间价值、 b.没有考虑风险因素或考虑不足 c.没有考虑投入资本与获得利润之间的的配比关系 d.可能导致短期行为，忽视企业的长期发展 （三）每股收益最大化(Earning Per Share Maximization) 　1.理由： 应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来，股东的每股收益越高越接近企业目标 　2.评价： 优点：反映了投资与收益的对比关系，即能够说明企业盈利水平。 缺点：a.没有考虑资金时间价值、 b.没有考虑风险因素或考虑不足 c.可能导致短期行为，忽视企业的长期发展 (四)股东财富最大化（Shareholder Wealth Maximization） （五）企业价值最大化(Corporation Value Maximization) 第二节 财务管理目标 三、利益主体的协调与财务管理目标的实现 1.企业所有者与经营者 背离表现 ：道德风险 逆向选择 解决办法： 监督 激励 解聘 2.企业所有者与债权人 3.企业目标与社会责任 （三）财务管理方法体系 1.财务预测 定义：根据企业以往的历史资料，结合现实条件及企业未来的发展前景，运用专门方法，对预测期财务活动和财务成果所作的科学预测和预断。 2.财务决策 定义：财务决策是根据财务管理的总体目标，从各种可供选择的财务方案中选择最优财务方案的活动。 方法： （1）平均报酬率法 （2）净现值法 （3）现值指数法 （4）概率决策法 （5）内含报酬率法 3.财务计划 定义：财务计划是财务决策的具体化，即编制具体计划，做出财务规划和财务预算。 方法： （1）平衡法 （2）因素法 （3）比例法 （4）定额法 4.财务控制 定义：财务控制是指以财务预算和财务制度为依据，对财务活动脱离规定目标的偏差实施干预和校正的过程。 。 方法： （1）防护性控制 （2）反馈性控制 5.财务分析 定义：以财务报告为主要依据，对企业一定时期的财务活动及财务成果所进行的分析和评价。 方法： （1）对比分析法 （2）比率分析 （3）综合分析法 第四节 财务管理环境 一、财务管理内部环境 企业的组织形式 财务管理机构 企业的经营管理水平 1.经济环境 二、财务管理的外部环境 经济发展状况 经济发展具有周期性，其发展好坏直接影响到企业的财务管理活动。 政府经济政策 经济发展规划、产业规划、财政政策、 税收政策、货币政策等。 通货膨胀 持续的物价上涨。 对企业财务的影响：资产购置成本增加，利率提高，负债成本加大、利润虚增 竞争 同行业企业的数量、规模和实力等 产品价格下降、生产成本提高、利润下降，促使企业加强管理 2.金融环境 利息率 金融市场的分类与组成 我