财务管郑理的价值观念2.pptVIP

第 二 章 财务管理的价值观念 第一节 资金时间价值 单利终值计算 n P =100 I( i = 6%) F = P＋I 1 单 100×6% ×1 100(1＋6% ×1) 2 利 100×6% ×1 100(1＋6% ×2) 3 计 100×6% ×1 100(1＋6% ×3) … 算 …… ……… n 100×6% ×1 100(1＋6% ×n) 复利终值计算 n P =100 I( i = 6%) F = P＋I 1 复 100×6% 100(1＋6%) 2 利 100(1＋6%) × 6% 100(1＋6%) 2 3 计 100(1＋6%) 2×6% 100(1＋6%)3 … 算 …… ……… n 100(1＋6%) n－1 ×6% 100(1＋6%)n 例子 企业有1200万元，准备投入报酬率为8%的投资机会，经过多少年才可使现有货币为2400万元？ F=P × （1+i）n 2400=1200× （1+8%）n （1+8%）n=2 查表求n 例子 企业准备5年后获得本利和10000元，i=10%，目前应投入多少？ 10000=P × （1+10%）5 10000= P × （P/F，10%，5） 求P 例子 [例]某公司第一年末、第二年末、第三年末现金流入量分别为40万元、 50万元、 60万元，设年利率为6%。 要求：计算现金流入量在第一年初的现值。 复利：P = F ( 1+ i ) – n 现金流入量在第一年初的总现值 = 40（1＋6%) -1 ＋ 50（1＋6%) -2＋ 60（1＋6%) –3 = 40（P/F， 6%，1）+ 50 （P/F， 6%，2） +60 （P/F， 6%，3） = 40×0.9434＋50×0.89＋60×0.840 = 132.61（万元） [例]某人贷款10万元购房，因此背上12年的债务，每年需偿还12000元，问他贷款的利率是多少？ 解：12000（P/A，i，12）=100000 （P/A，i，12）=8.3333 查表（P/A，6%，12）=8.3838 （P/A，7%，12）=7.9427 插值法求： i=6.11% 例]某项投资需一次性投入10万元,该项投资要求在4年内全部收回，如投资报酬率为8%，问每年要收回多少投资? 解：A = P/（P/A，8%，4）= 10/3.3121 = 3.019 (万元) 注： 1/（P/A，i，n）投资回收系数 也可表示为： （ A/P ，i，n） 例子 投资的年名义利率为8%,如分别一季度为一期、一个月为一期、一天为一期（一年为365天），实际利率是多少？ 一季度为一期： 第二节 风险与风险报酬 1.概率（Pi）：是指某一事件（随机变量）可能 发生的机会。 特点： （1）0≤Pi ≤1； （2）∑Pi = 1 2. 期望值（ē）：随机变量以其概率为权数计算的加权平均数。 ēA = 0.3×80%＋0.5×20%＋0.2×(－70%) = 20% ēB = 0.3×30%＋0.5×20%＋0.2×5% = 20% 3.方差和标准差（?）：都是反映随机变量离散程度