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技术经济评价理论与方法 ——北京邮电大学 经济管理学院 孔国强 第五讲 技术经济与资本运营评价 ㈠资本运营要素 1、资本——国外、国内、自筹、长期、短期。 2、土地——地产、房产。 3、资源——自然资源、信息资源、网络资源、环境资源。 4、劳动力——知识、智力、能力、素质。 5、技术——研究、开发、工艺、方法。 6、信息——市场、人才、科技、金融、法规。 第五讲 技术经济与资本运营评价 ㈡资本、资产、资金与投资 1、资本： 能够产生剩余价值的价值。 资本只有一种生活本能，这就是增值自身。 在经济活动中，业主对企事业的长期投资。 2、资产： 以货币计价的一切财产、物资、债权和其它各种权益。 资产是资本的物的表现，是用来获取价值的基本手段。 第五讲 技术经济与资本运营评价 3、资金： 在再生产过程中，物资运动的价值形式。 以货币形式表现由经济组织支配的各种物资，以及支付劳动者的报酬。 4、投资： 投放资金，拉动需求，推动社会经济发展的基本手段。 投入资金或资金，作为资本执行职能，给所有者提供剩余价值的形式。 为了获取预期收益而进行资产或资金的投放活动。 第五讲 技术经济与资本运营评价 ㈢资本运营概念 1、资本运营实质：以效益最大化和资本保值增值为目标，以价值管理为特征，通过资本机构重组，实现资本积累和资本扩张的经营方式。 2、资本运营形态：包括物质资本、货币资本、人力资本、虚拟资本、无形资本。 3、资本运营对象：主要指商品、劳务、货币、证券、票据、期货、技术、商标、商誉、股权、房产、地产、专用权等。 第五讲 技术经济与资本运营评价 4、资本运营方式： 从外部看，通过委办、代办、联合、合作、兼并、收购、转让等方式，实现社会资本结构调整。 从内部看，通过改组、改制、改造、优化等方式，实现企业内部资产优化配置。 5、资本运营任务： 资本的筹集； 资本的投放； 资本的投资； 资本的回收； 第五讲 技术经济与资本运营评价 ㈣资本运营内容 1、实业资本运营：将资本直接投放到经营活动中，以形成从事产品生产或提供服务的生产运作过程。 特点： ①资本参与生产； ②资金回收较慢； ③资本流动性差； ④投资收益稳定。 第五讲 技术经济与资本运营评价 2、产权资本运营：通过产权交易，使资本得到集中或分散，从中优化资本结构，实现资本增值的运作过程。 特点： ①通过资本重组； ②产权界定明晰； ③调整资本结构； ④规范产权市场。 第五讲 技术经济与资本运营评价 3、金融资本运营：通过有价证券为对象而进行的一系列资本经营活动。 特点： ①投资风险大； ②经营收益不稳定； ③资本流动性大； ④具有良好的心理素质。 第五讲 技术经济与资本运营评价 4、无形资本运营：通过资本化的无形资产而进行的经营活动，以实现资本增值。 特点： ①不具有实物形态； ②产生效益时间长； ③具有排他性和共享性； ④价值不容易确定。 第五讲 技术经济与资本运营评价 第五讲 技术经济与资本运营评价 ㈤资本运营机制 ⑴资本形成： ①资本经营； ②资本集中； ③资本积累； ④资本扩张。 ⑵资本配置：通过资本运营方式，推进资本重组，优化资本结构，实现资本增值。 ⑶资本核算： 第五讲 技术经济与资本运营评价 ①财务管理； ②会计核算； ③预算约束； ④内部审计； ⑤价值分析； ⑥资本评价。 ⑷资本增值： 资本运营能力分析： ①总资产周转率； 第五讲 技术经济与资本运营评价 ②固定资产周转率； ③流动资产周转率； ④资产保值增长率。 资本盈利能力分析： ①销售利润率； ②资本金利润率； ③所有者权益回报率。 资本偿债能力分析： ①流动比率； ②速动比率； ③资产负债率。 第五讲 技术经济与资本运营评价 ㈥企业经营与资本经营 1、基本理论： 马克思：资本是通过周而复始的循环运动能够带来剩余价值的价值，资本的生命在于运动，运动的目的在于获得资本价值的增殖。 2、企业经营内涵： ⑴企业是经营资本以获取利润的经济组织； ⑵企业经营以资本价值为起点，又以资本价值的增殖为归宿； ⑶企业经营以运用资本为基础，并围绕资本价值的增殖而展开的一系列经济活动； 第五讲 技术经济与资本运营评价 ⑷企业经营要瞄准动态市场，及时调整生产要素，以适应市场需要； ⑸企业经营要加强“人本”管理，发挥员工智力和能力，创造业绩。 3、资本运营实质： ⑴资本运营要求企业将经营理念从实物转向价值； ⑵资本运营要求企业及时调整技术结构、产品结构和市场结构； 第五讲 技术经济与资本运营评价 ⑶资本运营要求企业将资产理念从规模转向效益，提高规模经济效益； ⑷资本运营要求企业，将权益理念由职工转向股东，维护资本权益和股东权益，实现资本增殖； ⑸资本运营要求企业扩大规模的同时，要努力降低生产成本，管理成本、财务成本