金融工说程课件119.pptVIP

图8-7-1 牛市看涨期权价差曲线 图8-7-2 牛市看跌期权价差曲线(保值) 图8-8-1 熊市看涨期权价差曲线(保值) 图8-8-2 熊市看跌期权价差曲线 图8-9-1 牛市看涨期权价差曲线A+B=(1) 图8-9-2 熊市看涨期权价差曲线B+C=(2) 图8-9-3 组合(1)+(2)=(3)构成的正向蝶状价差曲线 图8-9-4 看涨期权正向蝶状价差曲线 图8-9-5 看涨期权反向蝶状价差组合曲线 实际的构造过程，熟练以后，可以直接得到看涨期权正向蝶状价差曲线见图8-9-4。 (3) 蝶形价差盈利分析表 将图8-9-4中的3条盈亏曲线的解析函数整理成表8-5。 盈亏分析时，只需将数据代人该表即可，关键是要注意到： K1K2 K3，成等差数列，及对应的期权费。 B+C构成的组合(2)的熊市看涨价差曲线，二者重新组合，得到组合(3)的正向蝶状价差曲线见图8-9-3 。 S 0 盈利 亏损 K2 K3 (2) ?C2?C3 C2?C3 2C2?C1 ?C3 (3) K1 C2 ?C1 (1) K2 ? K1 + (C2 ?C1 ) S 0 盈利 亏损 2C2?C1 ?C3 (3) K1 ?C1 A C ?C3 K3 C2 2B K2 *第五章：期权基础知识 * 金融工程第八章 期权基础知识 (LF8_4_19) 1) 期权行情报价表 现在的问题是，用不同的