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2015年CPA《财务成本管理》模拟考试试题最新 一、单选题（每小题1.5分，共30分） 有关财务管理目标的说法正确的有（）。 利润最大化不能作为财务管理目标 若不考虑时间价值，可以把每股收益最大化作为财务管理目 标 若负债价值不变，可以把企业价值最大化作为财务管理目标 d.若假设投资资本不变，可以把股价最大化作为财务管理g标 某公司2015年的销售净利率比2014年提高8%，总资产周转 次数下降6%，权益乘数提高3%,那么丙公司2015年的权益净利率 比201 4年提高（ ）。 -1.5% B .4.57% C.-10.9% D.17 .9% 假设无风险利率是4%，市场风险溢价为10%，市场组合报酬 率的波动率为18%。甲股票收益率的方差为6.25%，甲股票与市场 组合的协方差为1.62%，则甲股票的期望报酬率为（＞。 9%B.7°/o C.10 % D.3% 下列关于风险的说法，正确的是（）。 风险是预期结果的不确定性，它只包括负面效应的不确定性， 即危险 风险从个别投资主体的角度分，可分为市场风险和公司特有 风险 市场风险指的是不可风散风险或非系统风险 D .非系统风险是指那些由影响所存公司的因素引起的风险 某只股票要求的收益率为18%，收益率的标准差为20%,与市 场投资组合收益率的相关系数是0.5,市场投资组合要求的收益率是 15%，市场组合的标准差是5%，假设处于市场均衡状态，则市场无 风险收益率和该股票的贝塔系数分别为()。 4%和 1.25 B.12%和 2 C.12.5%和 1 .5 D.5.25%和 1.55 对于平息债券而言，下列说法不正确的是()。 如果以折价发行，其到期收益率将超过债券的票面利率 如果以折价发行，其到期收益率将低于债券的票面 在任何一个时点，市场利率的变化都会影响债券的到期收益 率和债券价格 如果债券到期收益率不变，则债券投资的内含报酬率等于其 到期收益率 7 .某公司发行一平息债券，债券面值为100 0元，票面利率为 6%，每半年支付一次利息，8年到期。假设年折现率为8%，该债券 的价值力()元。 713.232 B.883.469 C.889.869 D.706.298 8.在利用过去的股票市场收益率和一个公司的股票收益率进行 回归分析计算贝塔值时，下列说法正确的是()。 如果公司三年前发行了大量普通股，则应当使用发行债券后 的年份作为预测期长度 如果公司风险特征无重大变化时，可以采用较短的预测期长 预测期长度越长越能正确估计股票的平均风险 D .股票收益尽可能建立在每年的基础上 9 .若目前10年期政府债券的市场回报率为3 %,甲公司为A级 企业，拟发行10年期债券，目前市场上交易的A级企业债券有一家 E公司，其债券的利率为7 %，具右同样到期日的国债利率力 3.5%,则按照风险调整法甲公司债券的税前债务成本应为（）。 9.6% B.9% C.1 2.8% D.6.5 % 下列有关价值评估的表述中，不正确的是（）。 企业价值评估的对象是企业整体的经济价值 企业整体价值是企业单项资产价值的总和 价值评估认为市场只在一定程度上有效，即并非完全有效 在完善的市场中，市场价值与内在价值相等，价值评估没有 什么实际意义 若企业未来打算保持目标资本结构，即负债率为40%,预计 2012年的净利润为200万元，需增加的经营营运资本为50万元， 需要增加的经营性长期资产为100万元，折旧摊销为40万元，不存 在经营性长期负债，则未来的股权现金流量为（）万元。 127 B.110 C.50 D.134 某公司2013年的利润留存率为60%。浄利润和股利的增长 率均为6 %，2014年的预期销售净利率为10%。该公司的P值力 2.5 ,国库券利率为4%，市场平均股票收益率为8%。则该公司的内 在收入乘数为（）。 1.1 B.1.2C.0.6D.0.5 1 3.某投资方案的年营业收入为120000 7G,年总营业成本为8 0000元，其中年折旧额15000元，所得税税率为25%,该方案的每 年营业现金流景为（）元。 55000 B.30000 C.40 000 D.4500 0 甲公司评价一投资项目的p值，利用从事与拟投项目相关的 某上市公司的（3值进行确定，若该上市公司的（3值为1.5,资产负债 率为0.5，甲公司投资该项目的产权比率为0.34,若不考虑所得税， 甲公司该项目含财务风险的P值为（）。 1.33B.1 .22C.0.83 D.1 下列有关期权价格影响因素中，表述正确的是（）。 到期期限越长，期权价格越高 股价波动率越大，期权价格越高 无风险利率越高，看涨期权价值越低，看跌期权价值越高 预期红利越高，看涨期权价值越高，看跌期权价值越低 二、多选题（每小题2分，共20分） 下列影响经营差