通货膨胀迅速对a股的.pptVIP

通货膨胀对A股的影响 通货膨胀是指纸币发行量超过商品流通中实际需要的货币量而引起的纸币贬值和物价持续上涨的经济现象。粗略地说，就是货币“过多”的现象。 通货膨胀主要分为以下几类 成本推进的通货膨胀，即由于成本上升引起的一般价格水平的持续上涨，主要表现为两种： 1）由于工资的刚性上涨导致的工资推进的通货膨 胀 2）某些垄断型行业的生产者为了寻求超额利润， 抬高物价，称利润推进的通货膨胀 需求拉动的通货膨胀，主要是由于投资规模过大，和消费需求增长过快引起的 通货膨胀主要分为以下几类 混合型的通货膨胀，由于过度需求、通货膨胀预期和成本推进共同作用。 结构性的通货膨胀，在总供求关系基本平衡情况下，由个别关键性商品供不应求拉动的物价全面上涨。 我国属于需求拉动和结构性的通货膨胀。世界范围内普遍认为CPI5%为温和的通货膨胀，CPI5%为恶性通货膨胀。 通货膨胀带来的后果 通货膨胀一般带来两大后果： 货币购买力下降。货币的过度供应导致货币“不值钱”。以前100元能买的东西，现在要100多元才能买到，也就是说我们要花更多的钱才能维持和以前一样的生活水平。比如粮食、肉类价格的上涨已经对居民生活造成了很大负面影响，物价指数的上涨对农民和城市低收入家庭生活更加困难。国家必须增加城市工人的工资，以保证他们的生活水准不下降。 通货膨胀带来的后果 对社会生活其他方面造成影响。 通货膨胀导致银行利率上调，其中贷款利率的 上升对老百姓买房子带来了更大的压力，房价将可能继续上涨。 由于中国世界工厂的地位，廉价劳动力成本一直是优势，低工资低物价符合我国利益，通货膨胀是劳动力成本上升，给我国产品的出口增加困难。 通货膨胀对股市的影响 温和的通货膨胀有利于股市向好。在通货膨胀初期，由于是隐蔽性的通货膨胀，以股票表现的企业资产，接着开始增值，股市向好。 恶性的通货膨胀，股市下跌。当CPI5%时，通货膨胀严重，市场流通着大量货币，央行势必进行严厉的管制，企业资金成本和人力成本不断增加，企业利润率增长放缓，负利 息现象越来越严重，货币贬值最终造成资产贬值，这样使得通货膨胀引发的资产泡沫必然崩溃，股市下跌。 2010年9月11日，国家统计局发布最新数据，公布8月份CPI同比上涨3.5%，我过现在处于温和通胀。 这次通胀主要是受食品价格的推动造成的。然而这3.5%创下了今年新高，政府是否会加息？ 一种观点认为不会加息，因为下半年宏观调控政策应该更加强调经济运行的平稳性，保持货币的充足供应，不需要加息。 另一种观点认为应该加息，而且是非对称性加息。因为目前物价增长速度较快，经济增长态势也 不错，流动性充足。如果略增加存款利息率，从长远来讲，有利于老百姓建立实际利率高于存款利率的预期。 我认为今年第四季度加息的可能性不大，理由是虽然3.5%创下新高，但仍然在可控制范围之内，且增长不具备可持续性，没有出现经济过热的预期，没有加息的必要。另外如果加息则会加大对经济的负面作用，因此加息的可能性不大。 * * *