第6章值长期投资决策.ppt

* （一）概念 1、短期经营决策主要考虑利用现有生产能力的问题，此处要考虑通过固定资产投资增加生产能力开发新产品的问题。 2、固定资产投资开发新产品要把资金成本、资金的时间价值和现金流量问题作综合分析。 （二）例 某企业为准备生产A产品而购置设备，资料如下：期初购置设备成本8万元，期初需垫支流动资金7万元，期初需支付研发费用0.5万元，第五年可回收设备残值1万元，第五年可回收流动资金7万元，寿命周期内年销售收入7.8万元，寿命周期内年营业成本4.5万元，寿命周期内前4年年支付设备维修费0.5万元。评价其可行性。 六、固定资产投资开发新产品的决策分析 * 计算（万元） 0 1 2 3 4 5 原始投资 设备投资 8 垫付流资 7 支研发费 0.5 现金流量 年NCF 3.3 3.3 3.3 3.3 3.3 设备维修 -0.5 -0.5 -0.5 -0.5 期末回收 残值回收 1 流资回收 7 现金流量合计 15.5 2.8 2.8 2.8 2.8 11.3 * 净现值计算（利率10%） 年份 项目 现值系数 现值 1～4 年现金流量合计28000 3.17 88760 第五年末 现金流量合计113000 0.621 70173 未来报酬总现值 158933 原投资额 155000 净现值 3933 * 七、投资最优组合的决策分析 （一）概念 1、企业遇到诸多投资机会，而企业投资能力有