第3章净外汇市场.pptVIP

⑵外汇或远期互换的报价形式 在外汇互换交易实务中，交易商通常采用以下报价形式：第一次汇兑时的汇率依据某个特定的即期汇率，对于未来执行的汇兑时汇率则采用双向点数报价。 这意味着，交易商愿意按照第一个汇率买入或卖出基准货币，未来按照与点数报价对应的买入价或卖出价进行与先前相反的汇兑。 在许多外汇互换交易中，交易商报价中第一个汇率正好是所报出远期汇率的中间价。 比如：GBP:USD=1.6523 3个月 101/111 报价者愿意按照1.6523USD买入1GBP，3个月后以1.6634USD卖出1GBP；或者以1.6523USD买入1GBP，3个月后按照1.6624USD买入1GBP。 比如：GBP:USD=1.6523 3个月 101/92 报价者愿意按照1.6523USD买入1GBP，3个月后以1.6431USD卖出1GBP；或者以1.6523USD买入1GBP，3个月后按照1.6522USD买入1GBP。 例3-5：接例3-3，BIGBANK为了规避美元汇率下跌的风险，准备使用外汇互换工具避险。假定市场有某一交易商报出的3个月期美元互换价格为USD:CHF=1.6416， 05/11。试分析BIGBANK避险后的交易结果。 外汇互换交易不涉及交易者的资产