融资租赁业务模式创新的探姨索课题论文.docxVIP

PAGE 融资租赁业务模式创新的研究与探索 胡慧杰 董龙 邓涛涛 山重融资租赁有限公司 2011.12.31 目录 引言3 传统融资租赁的形式3 直接租赁3 售后回租3 转租赁3 杠杆租赁4 项目融资租赁4 委托租赁4 融资租赁创新方向的分析4 对融资租赁交易技术的创新分析4 对融资租赁经营方式的创新分析6 对融资租赁风险控制机制的创新分析6 对融资租赁物权转移机制的创新分析8 山重租赁业务现状8 山重租赁简介8 山重租赁业务模式分析8 山重租赁业务模式发展的探索10 跨国转租赁的模式分析10 基于杠杆租赁的项目融资模式分析11 风险租赁的模式分析13 结束语15 PAGE3 / NUMPAGES16 融资租赁业务模式创新的探索 摘要：融资租赁起源于20世纪中叶。从国外来看，融资租赁已经有了比较成熟的发展。而中国，由于20世纪80年代才引进这一金融业务，因此发展相对落后。本文主要在借鉴当今国内外不断涌现的新型融资租赁业务模式基础上，对山重租赁的融资租赁业务创新进行探索。 关键词：融资租赁 模式创新 探索建议 引言 融资租赁是目前中国非常有发展空间的金融朝阳行业。因为融资租赁既有融资又有融物性质，既能起到为客户提供资金的功能，又能为客户提供理财、投资、促销和资产管理服务的功能。这种多元化的金融服务适应现在多变的市场需求，而且特别适用于中小企业融资要求，所以会有广阔的发展空间。但是我们国家由于融资租赁起步较晚，融资租赁的业务模式相对简单。本文主要针对这一问题，对融资租赁业务模式的创新进行探讨，并对山重租赁的业务创新进行摸索。 本文主要分为以下几个部分：第一部分是传统租赁业务模式的介绍；第二部分是融资租赁业务模式创新思路的剖析；第三部分是对山重租赁目前的业务模式的分析；第四部分是对山重租赁业务创新的探索与建议；第五部分是结束语。 传统融资租赁的形式 （一）直接租赁 直接租赁是融资租赁的最普遍最简单也是最主要的形式。即租赁公司通过筹集资金，直接购回承租企业选定的租赁物品，并出租给承租企业使用的一种租赁形式。具有不可解约性，双方中途不能解约。因为设备是承租人特殊定购的，是特定设备。如果承租人解约，出租人很难再将此设备租给他人，出租人为此要承担较大的风险。直接融资型厂商租赁中的承租人大都对其自身承担的权利和义务有清楚了解，采用租赁形式也是以解决分期付款的融资需求为主。而金融租赁公司则以收取租赁手续费或租金价差为主要目的。这种模式虽然具有参与各方角色明确、操作程序简单的优点，但是已经不适应租赁业“专业化、规模化、多元化”的发展趋势，若不予以操作模式创新，不适合融资租赁公司提高综合服务水平，加强市场竞争力的经营需要。 （二）售后回租 售后回租又称回租租赁，指承租人将自有资产出售给租赁公司，然后从租赁公司租回原设备使用，并支付租金。到租赁期结束之日，这项资产仍属于该企业所有。此举即可以满足企业改善财务状况的要求又使企业能够及时使用先进的技术设备。同时将实物资本转变为货币资本，加速了资金的周转。这种形式可获得政府的投资减税的优惠政策，以较低的租金获得设备的使用权。 （三）转租赁 转租赁是指以同一物件为标的物的多次融资租赁业务。在转租赁业中，上一租赁合同的承租人同时又是下一租赁合同的出租人，称为转租人。转租人从其他出租人处租入租赁物件，再转租给第三人，转租人以收取租金差为目的。转租赁的关键在于多了一个第三人充当转租人，其功能可以通过最终承租人和转租人两方面以体现。对转租人而言，当租赁公司在其借贷能力较弱，融资技术也不发达，资金来源有限的情况下，为了利用别家租赁公司条件优厚的融资便利，往往会采用转租赁的方式。转租赁在租赁中引进了转租人这样一个中间人，解决了承租人信用额度不足的缺陷和贸易壁垒的障碍，使承租人通过转租人完成融资，使承租人在直接融资租赁成本的基础上，还要增加转租人的成本利息、转租人承办租赁业务的费用、转租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润，这样就不可避免地增加了租金，使融资成本远远高于其他融资租赁方式。 （四）杠杆租赁 对于建设和运营中所需的一些购置成本特别高的大型设备的融资，利用直接融资租赁的方式难以实现，杠杆租赁则为此提供了一个较好的解决办法。杠杆租赁指租赁公司以现金投资设备成本费的20%～40%，其余购置费用通过向银行或保险公司等金融机构借款获得，然后把购得的设备出租给承租人。租赁公司要把租赁物的所有权、融资租赁合同的担保受益权、租赁物的保险受益权及融资租赁合同的收益权转让或抵押给贷款人。对于购置成本特别高的大型设备，采取杠杆租赁方式可以分担资金风险、解决融资困难。出租人可仅就20%-40%部分的资金纳税，因此杠杆租赁具有显著的税收优势, 通过“以二搏八”的杠杆效应, 吸收项目中的资产折旧和利息扣减, 最充分地享受税收的好