上公司违规处罚有效性研究-厦门大学学术典藏库.PDF

2011/08 总第412 期 商业研究 COMMERCIAL RESEARCH 文章编号:100 1 － 148X (20 11)08 － 0 10 1 － 06 上市公司违规处罚有效性研究 ， 朱冠东 沈维涛 ( ， 361005) 厦门大学管理学院 福建厦门 : 2008 － 2010 119 ， 摘要 本文研究了 年违规并被处罚的 家公司在处罚公告日前后的市场反应 认 。 、 为对上市公司违规行为进行处罚有比较明显的负向效应 分组研究结果表明违规公司所处年份 、 、 、 ， 。 ， 所在行业 处罚机构 处罚原因 处罚类型 会对处罚效果产生不同影响 针对不同处罚效果 ， 。 本文给监管层提出一些政策建议 并给投资者提出几点可能的应对措施 : ; ; ; ; 关键词 上市公司 违规处罚 总体研究 分组研究 有效性 中图分类号:F812. 2 文献标识码:A A Study on Effectiveness of Penalties of Listed Companies Violation of Regulations ZHU Guan － dong ，SHEN Wei － tao (School of Management ，Xiamen University ，Xiamen 361005 ，China) Abstract :In this paper ，we do research on the market responses of 119 listed companies who are punished by regula- tors ，before and after punishment announcement day from 2008 to 2010 ． The result shows that there is apparent nega- tive response of punishment． Group study shows that the year ，the industry ，punishment institutions ，punishment cau- ses and punishment type are all factors which can influence the effectiveness． In connection with different effectiveness of punishment ，the paper gives several possible responses for the regulators and gives investors some methods in their investment process． Key words :listed companies ;punishment of violation of regulations ;total study ;group study ;effectiveness ， 。 我国资本市场正处于由新兴市场向