产业变迁看福耀玻璃出走.PDFVIP

[Table_MainInfo] 策略研究 证券研究报告 策略专题报告 2017 年01 月13 日 [Table_Title] 产业变迁看福耀玻璃的出走 相关研究 [Table_ReportInfo] 《中性情景，股市资金供求偏宽裕—— ——2017 年盈利分析系列（3 ） 2017 年流动性系列（1 ）》2017.01.02 《温和通胀利于盈利扩张——2017 年盈 [Table_Summary] 投资要点： 利分析系列（2 ）》2016.12.26 《周期性行业产能过剩可能被高估—— 2017 年盈利分析系列（1 ）》2016.12.14  核心结论：①全球横向比较，我国企业税负高，但从历史纵向看，税率不增 反降，福耀出走不是简单的税收问题。②产业不断更替，制造业中高毛利的 子行业不断变化