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2007 年 9 月 17 日 化工
中金公司研究部 化工行业月报
分析员：时雪松 shixs@
(8621) 5879 6226 成长性明确，优势企业估值相对偏低
表 1：化工产品价格变化 要点:
本月均价 前一月 1个月 前三月 3个月 前一年 12个月 国际钾肥供应偏紧，价格继续上涨，我们预计 2008
（人民币：元/吨） (2007-8) (2007-7) (%) (2007-5) (%) (2006-8) (%)
价格 年进口合同价有望上涨 30 ～50 美元/吨。成本支撑
尿素 1,765 1,770 -0.28 1,800 -1.94 1,810 -2.49
钾肥 2,005 1,995 0.50 1,990 0.75 1,970 1.78 和国际价格的反弹，国内尿素恢复性上涨，预计趋
DAP 2,600 2,585 0.58 2,570 1.17 2,560 1.56 势将继续维持。MAP 价格上涨带动二铵（DAP ）价
BDO 19,700 18,800 4.79 18,900 4.23 38,935 -49.40
电石 2,950 2,800 5.36 2,580 14.34 2,530 16.60 格继续小幅上涨的可能。
顺酐 9,260 9,000 2.89 9,467 -2.18 9,500 -2.53
环氧丙烷 13,000 12,600 3.17 11,900 9.24 15,000 -13.33
DMF 6,500 6,750 -3.70 6,950 -6.47 6,900 -5.80 8 月份 MDI 、TDI 和 BDO 供应偏紧，价格上涨；DMF
纯苯 8,859 8,803 0.64 9,155 -3.23 7,680 15.35
纯MDI 25,740 25,325 1.64 24,633 4.49 23,800 8.15 价格基本稳定，上海联恒如果 9 月底能够顺利开车，
聚MDI 27,500 24,944 10.25 26,900 2.23 23,900 15.06
苯胺 12,075 10,620 13.70 10,940 10.37 10,700 12.85 MDI 价格将开始回落。TDI 全球供应紧张，短期内
甲醛 1,570 1,875 -16.27 1,875 -16.27 1,630 -3.68 将继续维持高位。
液氯 1,638 1,614 1.49 1,550 5.68 1,300 26.00
TDI 45,000 35,250 27.66 35,750 25.87
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