塑料金融视角与统计套利.pptVIP

塑料的金融视角与统计套利 赵亮 能源化工分析师 海通期货 2009年11月29日 主要内容 LLDPE期货的特点及金融视角 LLDPE面临上游成本驱动的上涨压力 针对LLDPE特点的更优策略——统计套利 LLDPE期货的特点 价格严格受制与上下游两方面 产品供给集中，市场垄断性强 容易受短期操控 缺乏长期金融投资价值 长期价格走势更依赖宏观和上游产品因素 全球经济面临人造泡沫 美联储多次在公开场合暗示，低利率政策将保持“相当长”一段时间。 热钱席卷新兴经济体 香港金融管理局总裁陈德霖表示香港面临货币政策的两难局面，资产泡沫恐怕无法避免。 巴西股市已上涨超过133%，俄罗斯超过120%，印度超过80%，中国内地股市涨幅接近一倍；而同期的美国股市仅上涨14%。 同时新兴经济体的可选应对措施有限 原油的金融属性仍未显现 黄金成为商品的领头羊 原油当前价格基本符合供需基本面 金融属性未来是否会显现？ LLDPE短期调整长期看多 短期交易的更好选择——统计套利 原理：反馈交易策略是以股票过去的表现作为交易判断的主要依据，其中动量策略是买入近来的强势股，卖出弱势股；而逆向策略是卖出近来的强势股，买入弱势股。动量反转策略的理论基础来自于行为金融学的反应不足与反应过度。反应过度体现在市场上就是动量策略，反应不足则是反转策略。本策略根据统计规律，遵循反转策略进行套套利。 套利结果统计 时间：2009年5月25日——11月19日 交易次数：21次 累计收益率：36% …… ～谢谢～