第四章工程项目策划与决策管理.pptVIP

其余静态指标 参考P75 动态指标——考虑资金的时间价值 （1）财务净现值（FNPV） 当财务净现值大于或等于零时，说明项目达到基准收益率水平外还有多余的资金现值，项目是可以考虑接受的。在选择方案时，应选择净现值大的方案，但当各方案投资额不同时，由于净现值不能反映单位投资的效果，还应计算净现值率指标。 财务净现值率 例题3：某厂投资建设一个项目，投资1200万元，建设期为1年。从第二年开始，工厂连续运行15年到达寿命，残值为0。从第二年开始的15年中利润为300万元，基准折现率为10%，国家平均回收期为8年，从净现值的角度分析其可能性。 解：按直线法可以计算得，从第2年到第15年折旧为每年80万元，因此每年的净现金流入为380万元， NPV(i)=P+A×(P/F, i , n) =-1200+380×(P/F, 10% , 15)=-1200+380× 1.1^(-)16(1?1.1^15) /(1?1.1)=1427.55万元0 所以此项目可行。 （2）财务内部收益率(FIRR) 在进行财务评价时，将求出的财务内部收益率与行业的基准收益率进行比较，当 FIRR≥ic时，认为项目在财务上是可行的。 例: 某项目计算期内的现金流量如下表。若ic=12％，试评价该项目的财务可行性。 年份 0 1 2 3 4 5 净现