中金飞马系统(femas)及怡其接入流程.docxVIP

中金飞马系统（FEMAS）及其接入流程 1.飞马系统 1.1系统简介与适用范围 飞马平台是中金所技术公司开发，目前以中金所金融衍生品为主要交易对象的快速交易通道。飞马平台部署在中金所托管机房（上海金桥机房），由中金所运维团队提供运维支持。飞马平台为投资者提供超低延时，同时可为期货公司解决这部分客户的风险管理问题。 飞马平台通过发布开发API，适用于期货公司为其核心客户（如程序化交易者、投资公司、基金公司等专业投资者客户）提供差异化服务。投资者可用飞马API进行定制化开发，同时，期货公司可使用会员（中金所会员期货公司）管理端对飞马用户进行日常业务管理。 1.2系统构架与功能 飞马平台采用内存数据库技术及针对低延时简化了排队服务等一系列特别的设计，达到了超低的内部处理延时。该平台主要由交易系统、行情系统和会员客户管理端等子系统组成。如下图1所示。 图片来源：飞马平台白皮书 图1.飞马平台架构 其中，会员风控终端：由会员单位使用，可管理客户基本资料、盘中实时数据上场、风控参数设置等。交易服务：由会员单位使用，可管理客户基本资料、盘中实时数据上场、风控参数设置等。行情服务：通过接入到交易所的行情前置收取交易系统行情并转发给客户。 通过上述对飞马平台构架的介绍，我们不难推知该平台的具有交易、行情通报、风控及资金管理四方面基本功能，具体如下图2所示。 注：*目前提供一档行情，未来可提供五档行情 资料来源：飞马系统白皮书 图2.飞马系统基本功能 1.3飞马系统带来的变化 首先，飞马平台采取了直连交易所的方案，省略了其中的交易大厅（柜台）步骤，从而突破了传统“客户→交易大厅（柜台）→市场”式的交易链条（如图3所示）。其次，飞马平台内部延时较低，双程延时在250微秒左右，为行业领先水平。最后，在可交易现有中金所金融衍生产品的基础上，未来飞马系统高级版本将具有股票交易功能，而这种综合性的交易方式亦将是飞马系统所带来的变化之一。 资料来源：飞马系统白皮书 图3.飞马系统所带来的交易方式变化 1.4飞马系统特点及优势（呼应前文必要性） 通过上述对飞马系统地简要介绍，我们可以总结得出该系统具有短路径（直连交易所）、低延时（系统内部处理时间较低）、开放性（开发的API）以及综合性（未来可提供多种金融产品同时交易的功能）而这些特点无疑将为其带来如下两点优势： 较低的撮合成本：如图3所示，飞马直连交易所方案可使机构客户省去交易大厅（柜台）这一步骤，从而将明显降低其交易中间步骤的撮合成本。 较高的客户粘性：首先，直连交易所方式与系统运行效率均使得飞马具有相对较低的交易延时（双程在250微秒左右），能够满足专业投资者所需的低延时；其次，飞马系统通过提供开放API，使投资者仅需简单修改或极少量开发便可快速方便的接入飞马并进行定制化交易，进而能够满足投资者的差异化服务要求；最后，虽然目前飞马系统仅支持中金所衍生品交易，但股票交易（与上、深交所互联互通）亦为其未来重要开发目标，届时该系统将能够满足投资者在同一平台同时买卖股指期货、国债及股票等金融产品的“一篮子”式投资需求。通过上述三点，飞马系统可为机构客户提供较高客户粘性。 1.4产品报价 中金所飞马系统的具体报价如下表1所示。 表1.飞马系统报价 序号 说明 价格 备注 方案1 飞马全托管 60-75万/年 中金技术提供软硬件，会员仅需租用下单终端机柜 方案2 飞马软件 30万/年 其中，方案1包括软件费用30万/年，代运维30万/年（硬件网络和日常运维服务各15万），租用下单终端机柜？万/年，其他费用将是机构客户需要而定。方案2包括软件费用30万/年，另需要支付租赁托管机房机柜约12万/年。 2.飞马系统接入流程（突出可行性） 中金会员单位（期货公司）应按照如图4所示“互联网环境→仿真环境→生产环境”顺序进行申请。相应会员自身客户亦是如此，首先客户编写的客户程序应通过互联网环境的测试并提交完整的测试报告，以验证客户的程序在连通性和功能性上正确的；其次会员与客户同时在仿真环境经过一定时期正常运行，并需提交仿真环境适应性测试报告；最后申请生产实盘运行，进行飞马部署及周末生产环境测试。 图4. 会员申请接入飞马系统流程 2.1互联网测试环境 2.1.1互联网测试环境目的 此部分测试的目的主要在于提供给客户进行飞马的连通性和功能性测试，客户通过调用飞马API进行登陆、报单、撤单、查询等功能测试。需要注意的是，此环境连接的后台交易撮合系统是测试系统，与生产环境下的撮合系统具有较大差异，所以此环境下测出来的飞马性能是没有意义的。 2.1.2互联网测试环境说明 此部分环境测试过程中的相关事项说明如下表2所示。 表2. 互联网测试环境要素 事项 说明 测试时间 7:30—23:20，特殊情