第4章奖 金融风险管理原理.ppt

第４章 金融风险管理原理 金融风险管理是金融工程最主要的应用领域，因此金融风险管理是金融工程师的主要任务。 什么是金融风险？ 金融风险是怎样产生的？ 如何估计面临风险的大小？ 如何运用金融工程来管理金融风险？ 4.1 金融风险的几个例子 自2０世纪7０年代以来，一些国家先后开始实行浮动汇率制，许多国家政府逐渐开始重视金融风险，许多大企业、跨国公司和金融行业纷纷成立了风险管理部门，特别是美国1987年股灾以及1997年东南亚金融危机之后各国政府部门和企业更加强对金融风险的防范和管理。尽管如此，每年仍有许多因金融风险管理不善而给企业造成重大损失的事件发生。 下面是几个典型案例： 例4-１ 绍兴是我国最大的纺织生产基地和纺织品集散地。近些年绍兴不断从西欧国家进口纺织设备，其资金达2００多亿元，其中仅先进无梭织机就超过2．5万台。这使得绍兴仅用了5年时间就一举迈入世界纺织的先进行列。从2002年初开始，欧元在国际金融市场上强势反弹，而美元趋跌。随之，意大利、德国等欧洲国家相关企业提出中国绍兴纺织企业向他们购买纺织设备时，将终止使用美元支付的惯例，转为以欧元计价结算。 由于绍兴的有关企业汇率风险意识不强，在外方同意延期付款的条件下，接受了以欧元结算的条件。为此，2００2年下半年全市开立欧元信用证１4．324１亿欧元，付汇8596万欧元；2００3年１-5月开立欧元信用证4１69万欧元，