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第三章.财务分析 第二节. 偿债能力分析 一.短期偿债能力分析 1.流动比率= 流动资产 流动负债 流动资产主要包括现金,短期投资,应收及预付款项,存货,待摊费用和一年到期的长期债券投资等. 流动比率越高,企业短期偿债能力越强. 2.速动比率= 速动资产 流动负债 速动资产=流动资产-存货 3.现金比率= 现金+现金等价物(即有价证券) 流动负债 4.现金流动比率= 某期经营活动净现金流量 期末流动负债 5.到期债务本 某期经营活动净现金流量 息偿付比率 本期到期债务本金+现金利息支出 如果该指标小于1,说明企业经营活动产生 的现金净流入量不足以偿付本期到期的债务本 息. 二.长期偿债能力的分析 1.资产负债率= 负债总额 × 100% 资产总额 2.股东权益比率= 股东权益总额 资产总额 权益乘数= 资产总额 = 资产 股东权益总额 资产-负债 = 1 1-资产负债率 资产负债率+股东权益比率=1 已知期初必须算平均 3.负债股权比率 = 负债 (又称产权比率) 股东权益总额 有形资产负债率= 负债总额 所有者权益-无形资产净值 4.现金流动全部负债比率=经营活动净现金流量 负债总额 5.利息保障倍数=息税前利润 利息费用 现金利息保障倍数= 经营活动净现金流量+现金利息支出+付现所得税 现金利息支出 第三节.营运能力分析 一.流动资产周转情况分析 1.流动资产周转次数= 流动资产周转额 流动资产平均余额 2.存货周转率= 销售成本 存货平均余额 3.应收帐款周转率= 赊销收入净额 应收帐款平均余额 赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣 ★应收帐款的管理政策: 1.总政策:销售增加额成本增加额(包括机会成本) 2.政策信用政策: ⑴用预计坏帐准备损失率衡量 ⑵信用条件:如现金折扣 ⑶收帐政策 ①积极 ②消极 二.固定资产周转情况分析 固定资产周转次数= 销售收入净额 固定资产平均净值 三.总资产周转情况分析 总资产周转次数= 销售收入净额 资产平均总额 一般来说,总资产周转率越高,周转次数越多,说明企业利用全部资产进行经营的效率高,固定资产利用效果好,进而使企业的偿债能力和获利能力得到增强. 第四节.获利能力分析 一.企业获利能力一般分析 1.销售净利率 = 净利率 ×100% 销售收入净额 销售毛利率=