新股报告-群益香港.PDF

2017 年7月 31日 新股報告 高豐集團 (2863.HK) 認購指數 高豐集團主要業務為在香港提供機電工程服務。主要業 ★ 務活動為提供電氣及特低壓系統工程。集團作為總承建 預期時間表 商或總機電承辦商的分包商，其向分判電氣及特低壓系 登記截止日期 2017 年8 月3 日中午 統工程。於2014年度至2017年4月止四個月期間，集 定價日期 2017 年8 月4 日 抽籤結果公佈日期 2017 年8 月10 日 團按策略主攻醫院相關項目，務求發揮專長及經驗以符 支票退回日期 2017 年8 月 10 日 合成本效益的方式監控工程進度及優化合格設計。集團 股份上市日期 2017 年8 月11 日 營運附屬公司康和電機及康和電器現時均為機電工程 基本資料 署註冊電業承辦商及建造業議會註冊分包商。康和電機 行業 建築工程 保薦人 國元融資 亦名列專門承造商名冊「電氣裝置」（第III組）類別。 核數師 德勤 因此，康和電機一般側重於公營機構的招標項目，而康 主要股東 翁安華 (54.17%) 買賣單位 3000 和電器則主攻私營機構的招標項目。 招股價 （低） HK$0.71 招股價 （高） HK$0.87 公開發售股份數目 13.5m 我們建議投機性認購該股 。 配售股份數目 121.5m 股數 540m 總市值（招股上限價計） HK$469.8m  公司優勢 盈利預測及估值 招股價（港元） 0.71 0.87 (1) 公司在機電工程服務方面具備悠久的經營歷史且信 所得款項 （百萬港元） 47.7 59.8 譽昭著 ，至今經營超過 30 年 ；(2) 集團備有通過資格 每股有形資產淨值（港元） 0.232 0.258 預審的分包商及供應商名單，與分包商建立長期而穩定 市帳率 （倍） 3.06 3.37 2016 年財年盈利 HKD 29.4m 的業務關係，其中五家分包商已與公司合作超過三年 ； 2016 年市盈率 （倍） 13.0 16.0 (3) 公司的管理團隊在機電工程服務方面擁有豐富的行 回撥機制 業知識及項目管理經驗。 超額認購（倍） 公開認購 配售 0 至小於 15 10% 90%  行業概覽 15 至小於50 30% 70% 50 至小於 100 40% 60% 大於 100 50% 50% 香港機電工程服務業的總產值由二零一一年的估計 177 財務報表