财务管理笔概述 ()3.pptVIP

利率的决定因素： 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险附加率 （1）纯利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。纯利率的高低受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。在没有通货膨胀时，国库券的利率就是纯利率。 （2）由于通货膨胀使货币贬值，投资者的真实报酬下降，他们在把资金交给借款人时，他们会在纯利息率的水平上再加上通货膨胀补偿率，以弥补通货膨胀造成的购买力损失。 （3）风险越大，要求的收益率也越高，风险和收益之间存在对应关系。风险附加率是投资者要求的除了纯粹利率和通货膨胀之外的风险补偿。 案例 北京青鸟天桥财务管理目标案例 天桥商场简史 50年代，天桥商场是“全国第一面商业红旗”。80年代初，天桥商场第一个打破中国30年来实行工资制，将商业11级改为新8级。 1984年7月25日，北京天桥百货股份有限公司正式成立，发行股票300万元。 1988年，天桥商场兴建营业面积为8000平方米的新楼。 1988年，“天桥”发行第二期700万元股票。 1993年5月，“天桥”在上海证券交易所上市。 1998年12月25日，北京市天桥百货股份有限公司董事会发布公告，宣布进入高科技领域，收购北大青鸟商用信息系统有限公司98％的股权，同时收购北大青鸟软件系统公司的两项知识产。 1998年12月30日，北大青鸟有限责任公司和北京天桥发布公告，宣布北大青鸟通过协议受让方式受让