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个股期权业务基础知识及投资策略 目录 1 2  场外期权的定义及分类 场外股票期权的功能 场外股票期权与股票配资比较 场外股票期权与股票配资交易案例 | 2 什么是场外个股期权？ 在未来某一个时间，有权利以一个约定的价格来买进一只股票的合约，是一份期权合约，这份合约约定了在未来王大妈可以以约定的价格购买一只股票。这种产品有个专门的名字，叫做股票认购期权。英文称：Call ?场外个股期权是一种在沪深证券交易所之外交易的期权。它是 买方与卖方之间订立的合约，期权买方有权利，但无义务在合约有效期限内，以合约约定的价格，购买或出售合约约定数量的标的股票。期权买方需要为这个权利支付权利金，而期权卖方向 买方收取权利金并在买方行权时承担履行合约条款的 义务。 | 3 举个栗子： 花权利金一元买入 四月份到期，行权 价为36元的认购 期权 | 4 场外期权的基本要素 1 2 3 基本 100要素% 4 5 6  标的资产：沪深证券交易所个股股票或股票指数； 行权价格：买方有权在合约有效期限买入或卖出标的股票事先约定的价格； 期权期限：股票期权的有效期间，可以为1个月、3个月、 6个月等，过期作废； 期权费用：或称期权价格，股票期权买方为得到期权权利而支付给卖方的费用； 期权类型：看涨期权； 到期日：期权合约约定的最后有效日期。 | 5 实值、平直、虚值期权 | 6 实值、平直、虚值期权 | 7 买入认购期权与卖出认购期权 ?买入认购期权（权利方） 当投资者预计标的证券价格将要上涨，但是又不希望承担下跌带来的损失时，可以买入认购期权。 最大盈利：没有上限 最大亏损：权利金 盈亏平衡点：权利金+行权价（？，以招行为例） | 8 目录 1 2  场外期权的定义及分类 场外股票期权的功能 场外股票期权与股票配资比较 场外股票期权与股票配资交易案例 | 9 场外股票期权的功能： 资产配置 为客户提供高杠杆、非线性资产；丰富客户的投资策略； 流动性管理 盘活现货资产，提高资产流动性；提高存量资产的现有收益；  风险对冲 为客户提供多样化、个性化的风险 对冲工具，降低风险管理难度；对冲市场下跌风险，但保留了市场上涨的收益； 财富管理 丰富财富管理产品的风险收益结构，提供灵活、丰富的产品组合；提高产品的收益杠杆； | 10 哪些投资者适合做个股场外期权 （一）低位补仓 投资是某几只股票的坚定持有者，已经投入大量资金，当股价出现下跌至关键支撑位，行情反弹概率极大。投资者希望抓住这波反弹增加收益以摊平资金使用成本，但又担心出现市场风险回落或者资金不充裕，这种情况下利用期权的风险有限及杠杆属性购入看涨期权。 | 11 哪些投资者适合做个股场外期权 （二）抓消息面 对上市公司近期可能出现并购、增资、股份转让、财报等含有重大利好消息公告前有获取渠道，对国家产业政策、规划、扶持文件的出台有获取渠道，对热点板块轮动有一定预测能力的，对大资金的公募、私募机构对个股资金布局提前知悉。利用期权无息高杠杆属性，实现小资金大收益。 | 12 哪些投资者适合做个股场外期权 （三）对冲策略 期权具有风险收益非线性的特性，在合约期限内收益可以无限而风险已经提前锁定。对于有融券业务的客户，当股票价格具有不确定反弹空间且不愿意放弃看空条件下，可以买入该个股的看涨期权，付出一定权利金来对冲风险。 | 13 哪些投资者适合做个股场外期权 （四）抓黑马股 有一套专属的操盘系统和交易规则，对个股爆发前资金流动、成交量、技术形态有精准把握，预判涨停先机。 | 14 哪些投资者适合做个股场外期权 （五）抓黑马股 对股票进行长期跟踪分析，通过基本面、技术面全方位研判，股票将于近期出现大幅反弹，因为资金成本原因不愿用大量资金购入等待，在何时时间和价位购入合理期限的看涨期权。 | 15 目录 1 2  场外期权的定义及分类 场外股票期权的功能 场外股票期权与股票配资比较 场外股票期权与股票配资交易案例 | 16 期权的高杠杆特性 （一）股票期权与股票配资：杠杆风险与杠杆收益完全不同 股票配资中的强行平仓条款有可能让投资人倒在黎明来临之前，特别是在国内股票市场，庄家在拉升股票之前，经常存在洗仓行为，通过股价大幅上下震荡，洗出低筹码的跟风投资者，如易尚展示案例所示。而股票期权就不存在这一风险，在股票期权到期日之前，不管股票涨涨跌跌，或者跌幅有多大，都与投资人无关，只要最后股票价格上涨到了行权价格之上，投资人就能获得高杠杆收益。因此，对于偏好使用杠杆的投资人来说，相比股票配资，股票期权在获取潜在高杠杆收益的同时，不需要承担配资中的各种高风险，是一种最佳的以小博大的新型投资工具。 | 17 期权的杠杆特性 （二）杠杆比例更高 股票期权：天然具有高杠杆的特点：不同有效期限的股票期权，有不同的期权费