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Taiwan Venture Capital Association 大陆创投产业 陈友忠 York Chen 总经理暨合夥人 宏碁技术投资亚太有限公司 “The New VC Frontier Across the Strait “ Taiwan Venture Capital Association Sherwood Hotel, May 18, 2005 报告内容 境外控股公司的特殊安排 内外资两个VC群体 境外创投公司在中国的运作模式 特殊内地公司结构 中国创投过热现象的沉思 从美国创投的走势回望中国 中国的创投数据可信吗？ 似曾相识的’99-’00年“达康热” 境外控股公司的特殊安排 内外资两个VC群体 - 河水不犯井水 美元的离岸控股投资与内地的人民币投资的区隔与巨大差异，为中国VC的一个特殊现象。 外资VC：通过离岸的美元基金，投资于中国项目注册于境外的控股公司，所有的股权交易活动，均在境外进行，较不受中国的法规约束。 本土VC：以人民币资金投资于本土注册的中国公司，股权交易活动全部发生在境内，较受制于中国的法令法规 两个群体，因投资标的不同，基本上河水不犯井水，很难共同投资。 一个创业项目在融资时，也需要选定，是要用本土注册的公司作RMB的融资，还是以境外控股公司作美元的融资。这是二择一的问题。 境外控股公司与本地注册公司 为什么一个中国的企业要