第八章 喂 资本预算.pptVIP

第八章 资本预算; ;第8章 资本预算;;8.1.1 项目评价的原理;投资项目的主要类型;资本投资的决策步骤 1、提出各种投资方案。 2、估计方案的相关现金流量 3、计算投资方案的价值指标包括净现值等 4、估值指标与可接受标准的比较 5、对已接受方案进行再评价;资本投资评价的基本原理;8.1.2 投资项目评价的基本方法;练习;净现值（NPV) p179例8-1 -计算方法 -决策规则： ;内部报酬率（IRR) p181例8-1 -计算方法： -决策规则 ;现值指数（PI） p180 -计算方法 -决策规则 ;回收期（PP) -计算方法 PP=原始投资额/每年NCF -投资回收期法的缺陷;会计收益率（ARR) -计算方法 ARR=年平均净收益/初始投资额 -决策规则 ARR必要报酬率;课后作业1;8.2 项目现金流的评估;;现金流量的构成： 现金流出量： 增加生产线的价款、垫支营运资本 现金流入量： 营业现金流入、该生产线报废时的残值收入、收回的营运资本 现金净流量： ;;8.2.2 现金流量的估计;8.2.3 固定资产更新项目的现金流量;更新决策的现金流量分析： 没有现金流入量只有流出量 ;;;;不考虑时间价值 平均年成本=总成本/年数 考虑时间价