第八章收益浩分配管理.pptVIP

MBA财务管理课程 MBA财务管理课程 * 第八章 收益分配管理 【学习目标】通过本章学习，应掌握收益分配的程序和收益分配应考虑的因素；掌握各种股利分配政策的基本原理、优缺点及适用范围；熟悉股份公司的股利分配形式；了解股票分割和股票回购的意义；了解股份公司股利支付程序。 * 第八章收益分配管理 * 8.1 收益分配概述 企业的收益分配有广义的收益分配和狭义的收益分配两种。广义的收益分配是指对企业收入和收益总额进行分配的过程，狭义的收益分配则是指对企业净收益的分配。 8.1.1 制定收益分配政策应考虑的因素 1. 法律方面 2. 股东方面 3. 企业方面 * 第八章收益分配管理 * 8.1.2 股利分配的实质 股利分配是指公司制企业向股东分派股利，是企业收益分配的一部分。股利分配的实质就是在股票吸引力与公司财务负担之间寻求一种合理的均衡，即探寻股利与留存收益之间的比例关系。它们的基本关系如下： 税后利润-留存收益=股利 * 第八章收益分配管理 * 8.1.3 股利理论 股利理论是研究股利分配政策对公司股价或公司价值有无影响问题的有关理论。有关股利政策的理论还不是很成熟，存在不同观点，主要有： 1. 股利无关论 股利无关论认为股利分配对公司的市场价值(或股票价格)不会产生影响。 2. 股利相关论 股利相关论认为公司的股利分配对公司市