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世界棉花主要消费国:巴基斯坦 中国 印度 孟加拉国 (2).世界棉花主要消费国 2.天气因素的影响 从历年的情况来看，8、9、10月份天气情况，是决定棉花产量和质量的关键因素，也是投资棉花期货要关注的首要因素。 我国棉花生长情况 干旱对棉花的影响 国内降水情况跟踪图 3.我国棉花进口量加大 外盘影响加剧 美国周出口销售报告 棉花进口量变化图 国内外价差图 4.国家储备对棉花价格的影响 一般来说,收储提升棉花价格.抛售与之相反。 去年新棉上市后，根据市场变化情况，国家启动临时收储预案，将按照标准级皮棉19800元/吨的收储价格,对现货构成强力支撑。 国家收储与抛储情况一览表 　 单位：万吨 年度 收储 抛储 时间 数量 时间 数量 2004/2005 8月23日起 11 　 11月9日-4月 32 　 　 2005/2006 1月1日-6月30日 30 　 　 　 　 8月22日-9月28日 5.61 2006/2007 12月20日-12月22日 1.47 　 12月26日-1月 30.08 　 　 7月16日-8月22日 29.64 2007/2008 8月21日-8月31日 8.13 　 　 　 10月21日-10月31日 21.91 　 　 2008/2009 11月3日-12月23日 99.98 　 　 12月23日-4月19日 128.11 　 　 　 　 5月22日-9月1日 153.4 　 　 　 9月2日-10月30日 60 2009/2010 　 　 11月20日-12月25日 50.76 　 　 　 8月10日-8月31日 22.93 2010/2011 　 9月1日-10月20日 77.34 累计 收储 361.2 抛储 438.22 5.替代品对棉花的影响(PTA为例) 从品种来看，棉花属于农产品PTA属于石油化工产品，但二者下游均联系着纺织行业.对于PTA来讲，其上游的原料是PX，下游则是与乙二醇(MEG)共同生产聚酯。其中大约90%的PTA都是用来生产涤纶，涤纶又包括短纤和长丝，其占比分别为38%和62%，涤纶长丝可直接用于纺织，而短纤则是与棉花进行混纺生产棉纱。根据棉花和短纤的不同特性，厂商可选择棉花和短纤的不同配比，从而生产不同的涤棉，这里也就产生了棉花与短纤的替代关系。 棉花与PTA的比价关系 6.宏观经济对棉花期货的影响 2008年以来美原油价格走势周线图 2008年以来伦敦铜价格走势周线图 2008年以来美元指数走势周线图 从2000年开始，大宗商品价格大幅上涨，能源、资源价格暴涨,价格波动风险越来越大. 国内棉花价格快速回落原因 * * * 棉花期货基础讲座 孙连刚 内容提要 一、棉花品种简介 二、棉花期货合约介绍 三、棉花的价格影响因素 第一部分 棉花品种简介 锦葵科(Malvaceae)棉属(Gossypium)植物的种籽纤维，绝大多数亚热带国家都有生产。在热带地区可长到6公尺(20呎)高，一般为1～2公尺(4～6呎)。花朵乳白色，开花后不久转成深红色后凋谢，留下绿色棉铃，棉铃内有棉籽，棉籽上的茸毛从棉籽表皮长出。棉铃成熟时裂开，露出柔软的纤维。纤维有白色的，也有白色带黄的，长约2～4公分(0.75～1.5吋)，含纤维素约87～90％，水5～8％，其他物质4～6％。 １．棉花基本情况 春季（或初夏）播种，当年现蕾、开花、结实，完成生育周期，到冬季严寒来临时，生命终止。在其生长发育过程中，只要有充足的温度、光照、水肥条件等，就像多年生植物一样，可不断地长枝、长叶、现蕾、开花、结铃，持续生长发育，具有无限生长性和较强的再生能力。在棉花的一生中，温度对它的生长发育、产量及产品质量的形成影响很大。除温度外，棉花对光照非常敏感，比较耐干旱，怕水涝。棉花生长历经春、夏、秋、冬四个季节，春分到立冬16个节气（从四月中下旬至十一月中旬左右），一生可以划分为播种期、苗期、蕾期、花铃期和吐絮期5个阶段。相对于其他农产品来讲，棉花生长期较长，受自然因素的影响较大。 2.棉花生长特性 根据棉花物理形态的不同，分为籽棉和皮棉。棉农从棉棵上摘下的棉花叫籽棉，籽棉经过去籽加工后的棉花叫皮棉，通常所说的棉花产量，一般指的是皮棉产量。 根据加工用机械的不同，棉花分为锯齿棉和皮辊棉。锯齿轧花机加工出来的皮棉叫锯齿棉；皮辊轧花机加工出来的皮棉叫皮辊棉。皮辊棉生产效率低，加工出的棉花杂质含量高，但对棉纤维无损伤，纤维相对较长；锯齿轧花机加工出来的皮棉杂质含量低，工作效率高，但对棉花纤维有一定的损伤。目前细绒棉基本上都是锯齿棉，长绒棉一般为皮辊棉。 3.棉花分类 一般用衣分来表示籽棉加工成皮棉的比例，正常年份，衣分为36——40，也就是100斤籽棉能够加工出36—