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第10章 筹资决策 10.1 筹资概述 10.2 权益性资本的筹资——股票筹资 10.3 权益性资本的筹资——内部筹资 10.4 负债性资本的筹资——债券筹资 10.5 负债性资本的筹资—中长期借款和租赁 10.1 筹资决策 10.2 权益性资本的筹资——股票筹资 普通股是股票的一种，是财产所有权证书，其股息随公司利润的大小而变化的股票，是对公司拥有一定管理权和收益剩余权的有价证券 基本特征： 1、股票持有人与股票的权利及义务的不可分割性 2、股票所代表的财产只有所有权而没有支配权 3、没有固定还本的负担，筹资成本较高 4、股票持有人具有管理权（投票权和查账权）、收益权、 剩余财产分配权和 优先认股权 股票发行的条件 股票发行价格及成本 股票筹资的优缺点 优先股是企业主权资金的一部分，同时具有负债与普通股特征的混合证券形式 优先股的种类 优先股股东权利优先于普通股分配股利和剩余财产，但管理权限受到严格限制 通常优先股股利受事先确定的固定股利所限制，不能享受企业的剩余收益 对公司投资人而言，优先股比债券更有吸引力，因为股利收入的70%可以免税 对发行人而言，优先股的优缺点 10.3 权益性资本的筹资——内部筹资 10.3.1 概述 10.3.2 股利理论 10.3.3 影响股利政