工程经计学第七讲风险与不确定性分析.pdfVIP

本讲内容 • 一、风险与不确定性分析的必要性 工程经济学 • 二、三种风险与不确定性分析方法 第七讲：风险与不确定性分析 – （一）盈亏平衡分析 – （二）敏感性分析 – （三）风险分析 郑思齐 清华大学建设管理系 • 三、案例分析——粤海天河城大厦 2007年11月 进行风险与不确定性分析的必要性 本讲内容 • 工程经济分析建立在分析人员对未来经济效果所作的预 • 一、风险与不确定性分析的必要性 测与判断基础之上 • 但是，未来的变化总是带有不确定性(Uncertainty)和 • 二、三种风险与不确定性分析方法 风险(Risk)的 – （一）盈亏平衡分析 – 来源于未来信息的不充分：市场信息、技术信息、竞争对手 的信息…… • 单方案/多方案盈亏平衡分析 – （二）敏感性分析 • 为了尽量避免投资决策失误，需要进行风险与不确定性 • 单因素/多因素敏感性分析 分析 – （三）风险分析 – 核心问题：未来预测的变化会如何影响现金流，进而影响投 资决策？ • 风险识别、风险测度、风险决策、风险控制 – “投资是否可行”对于未来某些因素的变化的敏感性如何？ • 寿命期、期初投资、每年产量、每年净收益、回收残值…… • 三、案例分析——粤海天河城大厦 （一）盈亏平衡分析 1. 单方案盈亏平衡分析 • 各种不确定性因素（如初始投资、生产成本、产销量、 • (1) 销售收入、成本费用与产品产量的关系 销售价格等）的变化会影响投资方案的经济效果——是 否盈利 收入： R=PQ – 当这些因素的变化达到某一临界值时，就会影响方案的取 Q0 舍，这一临界值被称为“盈亏平衡点”(Break-even point, R P Q dQ ∫0 ( ) BEP) – 盈亏平衡分析目的在于找出临界值，判断投资方案对不确定 成本： 固定成本（Cf ） 因素变化的承受能力 变动成本（Cv ） • 基本方法：建立成本与产量、销售收入与产量之间的函 C=C +C Q f v 数关系，通过对图形或函数的分析，找到盈亏平衡点 – 单方案/多方案盈亏平衡分析 1 1. 单方案盈亏平衡分析 1. 单方案盈亏平