第九章 金融创新与金融发展..ppt

我国金融改革现状与发展方向 （一）我国金融改革现状 1.在金融机构改革方面： 经过20多年的改革与发展，我国金融机构体系逐步形成了以中央银行为核心，以各大商业银行为主体，多种非银行金融机构并存，共同竞争发展的多元化格局。 2.在金融工具引入方面 经过多年的发展，我国的金融工具与金融业务日益多样化，极大地突破了传统体制下过分简单而又受到颇多限制的存，贷， 汇模式，从破了银行单一融资格局。 3.在金融市场建设方面 我国金融市场从20世纪80年代，经过20多年的发展，形成了一个初具规模，层次清楚，分工明确的金融市场体系。 4.金融调控与监管方面 5.放松金融市场价格管制方面 （二）我国金融改革与发展方向 1.促进金融体系改革的深化 2.进一步完善利率市场化改革 3.改进和完善人民币汇率的市场形成机制 4.进一步促进金融业的对外开放和格局化 5.加强金融监管制度建设，防范金融风险 第九章 金融创新与金融发展 第一节 金融创新 第二节 金融创新的种类 第三节 金融发展 第一节 金融创新 一、 金融创新的概念 金融创新为金融发展提供了深厚而广泛的微观基础，是推动金融发展的最为直接的动力。 （一）金融创新的涵义 金融创新（Financial innovation）就是在金融领域内各种要素之间实行新的组合。 1.狭义的金融创新：是指金融工具的金融创新。以l961年美国花旗银行首次推出的大额可转让定期存单（CD）为典型标志。 2.广义的金融创新：包括金融工具、金融机构、金融市场以及金融制度的创新。广义的金融创新是金融体系方方面面的变革和改进。 二、金融创新的原因 金融创新其实就是新的金融产品被生产和消费的过程。可从两个方面来理解金融创新：一是既有对金融创新的需求，又有对金融创新的供给才会形成金融创新；二是金融创新的预期成本低于预期收益才会形成金融创新。总之，金融创新是各经济主体在追求各自利润最大化的共同原则下的博弈结果。 （一） 金融创新需求方面的原因 1.回避风险的需求。 2.金融工具本身的流动性和收益性需求。 （二） 金融创新供给方面的原因 1.技术的进步。 2.管制的放松。 3.竞争的加剧。 4.历史的原因。 三、 金融创新的发展趋势 （一）证券化 证券化是以美国为中心发展起来的新金融产品，它有两方面的含义：一是指“企业融资的证券化”，即企业融资从间接融资转向直接融资；二是指“资产的证券化”，即将商业银行贷款债权、赊款债权等流动性差的资产转让给特别设立的公司，再由该特别公司发行证券，使资产以证券形式发生流动。 （二）资产负债表外业务的重要性与日俱增 （三）金融市场全球一体化 第二节 金融创新的种类 一、金融传统业务创新 对金融传统业务的创新主要是指银行的传统业务创新。具有代表性的银行资产业务创新主要有消费合同、银团贷款（也称辛迪加贷款）、平行贷款、住宅贷款和组合性融资等。主要的负债业务创新工具有：大额可转让定期存单（CD）、可转让支付命令账户（NOW）、自动转账服务（ATS）和货币市场存款账户（MMDA）等。银行的中间业务是银行作为中间人为客户提供的服务。银行中间业务的创新主要表现为20世纪70年代以来信托业务和租赁业务的充分发展。这使得银行改变了传统的业务结构，增强了竞争力。信托业务创新主要包括证券投资信托、公益信托、动产和不动产信托等。而租赁业务创新主要包括金融租赁、经营租赁和衡平租赁等。 二、金融市场创新 二、金融市场创新 金融市场是指资金融通的市场，它是各种金融商品进行交易的场所，其基本功能是在资金的需求者和资金的供给者之间充当交易中介。金融市场创新一方面指相对于传统的国际金融市场而言的离岸金融市场，另一方面是指相对于商品市场、外汇市场、证券市场和保险市场等基础市场而言的金融衍生商品市场。 二、金融市场创新（一） （一）离岸金融市场（Off-shore Financial Market） 离岸金融市场又称境外市场，它是一种经营非居民之间国际金融业务且不受市场所在国金融法规和税制管制的新型国际金融市场。它是相对于传统的在岸金融市场（On-shore Financial Market）而言的。 目前世界上大约有30多个离岸金融市场，几乎覆盖了世界各大洲。这些离岸金融市场大致可分为三种类型，即伦敦型、纽约型和避税港型。 1.伦敦型离岸金融市场（London Type） 2.纽约型离岸金融市场（New York Type） 3.避税港型离岸金融市场（Tax Haven Type） 二、金融市场创新（二） （二）欧洲货币市场 欧洲货币市场是指在货币发行国国境之