第五章流动震资产管理.pptVIP

主要内容 现金管理 应收账款管理 存货管理 一、 现金管理 （一）现金持有动机 1.交易性动机 满足日常业务的现金支付需要，是最主要的动机。取决于企业的销售水平 2.预防性动机 企业承担风险的程度 企业临时举债能力 企业对现金流量预测的可靠程度 3.投机性动机 市场的投资机会 企业对待风险的态度 企业需持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额简单相加，通常企业持有现金总额小于各种需要之和 （二）现金的成本 1.管理费用 2.机会成本（持有成本） 机会成本＝现金持有量×资金成本率 3.转换成本。是指企业买卖有价证券发生的交易费用。如买卖手续费、佣金、过户费等。 转换成本＝证券变现次数×每次固定转换成本 4.短缺成本 （三）现金预算 关键 现金收入 原材料采购的现金支出 非付现成本 利息支出  （四）最佳现金持有量的确定 1.成本分析模式 以成本最低的现金持有量为最佳现金持有量的决策方法 相关成本：管理费用、机会成本、短缺成本  （四）最佳现金持有量的确定 1.成本分析模式 以成本最低的现金持有量为最佳现金持有量的决策方法 相关成本：管理费用、机会成本、短缺成本 2.现金周转模式 现金周转期是指自现金投入生产经营开始到最终又以现金形式回收所需的时间 现金周转期=存货周转期 + 应收账款周转期 - 应付账款周转期 现金周转率 =360（天）÷现金周转期 最佳现金持有量＝日平均现金需要量×现金周转期 =预计全年现金需用量÷现金周转率 3.存货模式 与现金持有量相关的成本是持有的机会成本和转换成本，不考虑短缺成本和管理费用 持有机会成本和转换成本与现金持有量成反向变动，能使两者之和最小的持有量为最佳现金持有量 （1）假定条件 （2）最佳现金余额的确定 （五）现金的日常管理 1. 现金日常回收管理 邮政信箱法 银行集中法 2.现金日常支出管理 采用零余额账户的方法控制现金的支出 合理使用现金“浮游量” 实行大额现金支付、转移的特别授权制度 尽量推迟支付应付账款的时间 3.现金的日常综合管理 力争现金流入与现金流出同步 建立健全现金的内部牵制制度 遵守国家关于库存现金使用范围的管理规定 严格执行库存现金限额 三、应收账款管理 （一）应收账款形成原因 商业竞争 销售和收款的时间差 降低存货费用 应收账款的功能 促进销售的功能 减少存货的功能 （二）应收账款的成本（信用成本） 1.机会成本 机会成本＝赊销（销售）收入/360×平均收帐期×变动成本率×机会成本率 （三）信用政策 信用政策即应收帐款的管理政策，为进行应收帐款管理确定的基本原则和行为规范。包括信用标准、信用条件和收帐政策 1.信用标准 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的基本条件。通常以预期的坏帐损失率表示 企业确定信用标准应考虑：同行业竞争对手情况； 企业承担违约风险的能力；客户的资信程度（用5C法评估。5C即信用品质、偿付能力、资本、抵押品、经济状况） 2.信用条件 信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求。包括信用期限、折扣期限及现金折扣等 信用条件方案的评价 销售收入 －变动成本 －现金折扣 －信用成本（机会成本、坏帐损失、收帐费用） ＝净收益 某公司预测的年度赊销收入为5?000万元，信用条件为“N/30”，变动成本率为70%，资金成本率为10%。该公司为扩大销售，拟定了两个信用条件备选方案： A、将信用条件放宽到“N/60”，预计坏帐损失率为4%，收帐费用80万元。 B、将信用条件改为“2/10、1/20、N/60”，估计约有70%的客户（按赊销额计算）会利用2%的现金折扣，10%的客户会利用1%的现金折扣，坏帐损失率为3%，收帐费用为60万元。 以上方案均使销售收入增长10%，确定该企业应选择何种信用条件方案。 3.收帐政策 收帐政策也称收帐方针，是指客户违反信用条件，拖欠或拒付帐款时所采取的收帐策略与措施。客户拖欠或拒付时企业采取的对策。 收账政策的制定： 定期向客户寄发账单； 由训练有素的催款员用电话与客户联系； 寄发催款纸质或电子信件，信中说明客户拖欠货款的时间与金额，并要求付款； 派员上门催款； 对随后的发货采用预收货款或现款现货方式； 停止发货直到客户还清大部分或全部货款为止； 委托中介机构催收款项； 向恶意拖欠的客户提起法律诉讼。 （四）应收帐款日常管理 1.应收账款追踪分析 2.应收账款账龄分析 3.应收账款收现保证率分析 应收账款收现保证率是指在一定会计期间内必须收现的应收账款占全部应收账款的比重 必须收现的应收账款=当期必要现金支付总额-当期其他稳定可靠的现金流入总