第十章扮 营运资金管理.pptVIP

山东交通学院经济系 孙世荣 第十章 营运资金管理概论 第一节 营运资金的概念与特点 一、营运资金的概念 营运资本是指企业在生产经营活动中占用在流动资产上的资本。 流动资产 流动负债 第一节 营运资金的概念与特点 关于流动资产 按占用形式： 现金资产——库存现金、银行存款、其它货币资金； 短期投资资产——股票、债券、国库券； 债权资产——应收账款、应收票据、预付账款； 存货资产——商品,产成品,在产品,半成品,原材料,包装物,低值易耗品。 第一节 营运资金的概念与特点 按变现能力： 速动资产——能直接作为支付手段（或变现）的资产；现金、应收款、短期投资等 非速动资产——不准备或不能迅速变现的流动资产；存货、待摊费用、一年内到期的长期投资等 第一节 营运资金的概念与特点 按在生产经营过程中的作用 生产领域中的流动资产 流通领域的流动资产 二、营运资金特点 第一节 营运资金的概念与特点 3、营运资金的特点 短期性、其实物形态的易变现性、数量的波动性、占用形态的变动性和来源的灵活多样性。 三、营运资金周转期 营运资金周转期 =存货周转期+应收帐款周转期 -应付帐款周转期 第一节 营运资金的概念与特点 四、营运资金的管理原则 1、认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量 2、在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金 3、加速营运资金周转，提高资金的使用效果 4、合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力 第二节 企业筹资组合 一、影响企业筹资组合的因素 1、风险与成本 短期资金的风险要比长期资金大 长期资金的成本要比短期资金大 2、企业所处的行业 3、经营规模 4、利息率状况 第二节 企业筹资组合 二、企业筹资组合策略 正常的筹资组合 短期资产由短期资金融通，长期资产由长期资金融通 冒险的筹资组合 部分长期资产由短期资金融通 保守的筹资组合 短期资产的一部分由长期资金融通 第二节 企业筹资组合 三、不同筹资组合对企业报酬和风险的影响 在资金总额一定的情况下，短期资金的增加，会导致利润的增加，此时若流动资产不变，流动比率会下降，增加企业的财务风险。 第三节 企业资产组合 一、资产组合： 是指企业资产总额中流动与非流动之间的比例。 二、影响资产组合的因素 风险与报酬 企业所处的行业 经营规模 资金成本的影响 第三节 企业资产组合 三、资产组合类型 适中的资产组合 —正常需要量+保险需要量 保守的资产组合 —正常需要量+保险需要量+额外保险需要量 冒险的资产组合 —正常需要量+少量的保险需要量或不加保险需要量 第三节 企业资产组合 四、不同的资产组合对企业报酬和风险的影响 较多的投资与流动资产可降低企业的财务风险，减少企业的利润。 * * 第一节 营运资本的概念与特点 第二节 企业筹资组合 第三节 企业资产组合 第一节 营运资金的概念与特点 营运资金=流动资产-流动负债 1、流动资产特点 回收期短，变现能力强 获利能力较弱，投资风险小 数量波动较大 资金占用形态经常变动 2、流动负债特点 融资速度快 财务弹性高 筹资成本低 偿债风险大 第一节 营运资金的概念与特点