《蘑菇第2章》-课件设计（公开）.pptVIP

收益法应用的形式 （二）资本未来收益无期限的情况 （1）未来收益年金化情况： 资产评估值（收益限值）=年收益额/资本化率 年等值收益额： 评估值 收益法应用的形式 （二）资本未来收益无期限的情况 首先预测若干年内（一般为五年）的隔年预期收益额； 再假设若干年的最后一年开始，以后各年预测收益额均相同； 最后，讲企业未来预期收益进行折现和资本化处理。 资产评估值（预期收益现值） =Σ前若干年各年收益额×各年折现系数 +以后各年的年金化收益/资本化率×前若干年最后一年的折现系数 收益法应用的形式 应用举例例2-6：某收益性资产预计未来5年收益额分别是12万元、15万元、13万元、11万元和14万元。假定从第六年开始，以后各年收益均为14万元，确定的折现率和本金化率为10%。确定该收益性资产在持续经营下和50年收益的评估值。 （1）永续经营条件下的评估过程： 首先，确定未来5年收益额的现值。 现值总额 = + + + + = 12×0.9091 + 15×0.8264 + 13×0.7513 + 11×0.6830 + 14×0.6209 = 49.2777(万元)