多层次资本市场及中小企业上市途径.pptVIP

第2部分 中小企业融资条件目录 2.中小企业融资途径 2.1中国主板/中小板上市条件 2.2中国创业板上市条件 2.3天津代办股份转让系统(三板市场) 2.4美国创业板(NASDAQ)上市条件及上市程序 2.1中小企业融资途径 中国多层次资本市场构成 ????１、深市主板、沪市主板 ????２、中小企业板 ????３、创业板 ????４、股份转让系统(三板市场) 2.1/2.2 主板(中小板)与创业板上市条件比较分析7-1 2.1/2.2 主板(中小板)与创业板上市条件比较分析7-2 2.1/2.2 主板(中小板)与创业板上市条件比较分析7-3 2.1/2.2 主板(中小板)与创业板上市条件比较分析7-4 2.1/2.2 主板(中小板)与创业板上市条件比较分析7-5 2.1/2.2 主板(中小板)与创业板上市条件比较分析7-6 2.1/2.2 主板(中小板)与创业板上市条件比较分析7-7  “两高五新” 高科技：企业拥有自主知识产权的； 高增长：企业增长高于国家经济增长，高于行业经济增长； 新经济： 1）互联网与传统经济的结合 2）移动通讯 3）生物医药； 新服务： 新的经营模式（例如 1）金融中介 2）物流中介 3）地产中介） 新能源：可再生能源的开发利用,资源的综合利用； 新材料：提高资源利用效率的材料；节约资源的材料； 新农业：具有农业产业化；提高农民就业、收入的 2.3天津代办股份转让系统 新三板市场情况简介 目录 新三板挂牌条件与创业板，中小板上市条件对比 新三板挂牌对于企业的益处 如何更好的为企业提供新三板挂牌服务 Ⅰ新三板挂牌条件与创业板，中小板上市条件对比 新三板挂牌条件（旧） ( 1）新三板挂牌公司需满足存续满两年的条件（有限公司整体改制可以连续计算）。 ( 2）满足主营业务突出，具有持续经营记录的条件。 ( 3）新三板挂牌公司治理结构健全，运作规范。 ( 4）股份发行和转让行为合法合规。 ( 5）公司注册地址在试点国家高新园区。 ( 6）地方政府出具挂牌试点资格确认函。 （7）中国证券业协会要求的其他条件。 新三板挂牌条件（最新） “业务明确，具有持续经营能力”的理解 1. 业务明确，是指公司能够明确、具体地阐述其经营的业务、产品或服务、用途及其商业模式等信息。 2. 公司可同时经营一种或多种业务，每种业务应具有相应的关键资源要素，该要素组成应具有投入、处理和产出能力，能够与商业合同、收入或成本费用等相匹配。 3. 持续经营能力，是指公司基于报告期内的生产经营状况，在可预见的将来，有能力按照既定目标持续经营下去。 主营业务突出及其与主营业务明确的区别 主营业务突出——在主营业务明确的基础上，主营业务在所有业务中的比重达到一定比例。 因此，最新修改的规则在拟挂牌公司业务方面的要求比以前更加宽松 挂牌要求中其它变更的条件 1.申请挂牌企业不受股东人数、股东性质及企业类型的限制。 2.新三板向非高新技术企业放开。 3.撤销地方试点资格确认函。 4.挂牌公司由全国股份转让系统公司审查、证监会核准。 新三板挂牌与创业板，中小板上市条件对比 新三板挂牌与创业板，中小板上市条件对比 新三板挂牌与创业板，中小板上市条件对比 Ⅱ新三板的功能及对挂牌企业的益处 新三板的功能 企业挂牌新三板的益处(挂牌相比不挂牌，新三板相比创业板、中小板等板块的优点) 1.提高融资能力 债务和股权融资 公司挂牌后可以有效地提升企业的银行授信：（1）提升信用水平。在全国性的场外交易市场挂牌，幵且经过各方中介对公司改制、尽职调查和审计等一系列工作，挂牌公司运作相对规范、公司质地较好，能有效地提升企业信用水平。（2）股权质押贷款更容易。 通过挂牌，企业可以通过定向增资来进行融资，且融资市盈率较高，在新三板放开个人投资者后，还可以通过公墓方式融资。 2.股份能够在资本市场流通、套现 对于新三板的挂牌公司来说，股份在新三板挂牌后，为挂牌公司股东提供了退出机制，股东可以通过股份转让系统将股份卖出套取现金。 3.财富效应 企业在新三板挂牌后，公司获得了流动性溢价，估值水平较挂牌前会有明显提升。同时，更容易受到风险投资、PE等股权投资机构的关注和提升估值。股权融资能力和估值大大提升。为股东带来明显的财富效应。 4.提升公司规范治理，运作水平，