章储伦蓄投资和金融体系.pptVIP

25章的回顾 人民生活水平的提高 ——来自于经济增长 ——经济增长的快慢取决于生产率的高低 ——决定生产率高低的重要因素之一是资本 ——投资来自于储蓄 储蓄和投资 １、储蓄：以牺牲目前的消费来换取资本的积累. ２、投资：用别人省下来的钱完成自己目前的投资，而后在将来用更多的钱偿还给别人 ３、投资来源与储蓄 26.2 国民收入帐户中的储蓄和投资 1、一些重要的恒等式 开放经济下：Y=C+I+G+NX 封闭经济： Y=C+I+G Y-C-G=I Y-C-G=S=I S=I 储蓄=投资 S=Y-C-G =（Y-T-C）+（T-G） = 私人储蓄+ 公共储蓄 私人储蓄：家庭在支付了税收和消费之后剩下的收入。 1、收入越多，私人储蓄越多 2、消费越多，私人储蓄越少 3、税收越多，私人储蓄越少 4、私人储蓄有没有可能为负？ 宏观经济学中的储蓄的定义 普通常识中的私人投资可能是宏观经济学中的私人储蓄(国民储蓄)，私人购买债券股票都属于储蓄 S=Y-C-G =（Y-T-C）+（T-G） = 私人储蓄+ 公共储蓄 公共储蓄：政府在支付其支出后剩下的税收收入。 1、税收越多，政府对储蓄的影响越大 2、政府开支越大，公共储蓄越小 预算盈余：税收收入大于政府支出 预算赤字：税收收入小于政府支出 3、当出现预算赤字怎么办？ 例 假设今年政府相比去年多发行了200万的国债，其他条件不变，请问相比去年 1、国民储蓄有没有变化，变化量是多少？ 2、私人储蓄有没有变化，变化量是多少 3、公共储蓄有没有变化，变化量是多少 小结：S=Y-C-G =（Y-T-C）+（T-G） = 私人储蓄+ 公共储蓄 1、一国的储蓄量取决于私人和政府共同的储蓄意愿。 2、双方都储蓄，国民储蓄一定为正 3、双方都透支，国民储蓄一定为负 4、如果一方储蓄，一方透支？ 练习 P165.7 练习 假设GDP是8万亿元,税收是1.5万亿,私人储蓄是0.5万亿,公共储蓄是0.2万亿.假设这个经济是封闭的,计算消费,政府购买和投资. 26.3 可贷资金市场 定义:可待资金市场是想储蓄提供资金的人和想为投资需求借资金的人的市场. 理解要点: 1.专业市场 2.可能是有形的,也可能是无形的 3.是一个交易的场所 4.对本章来讲,可贷资金市场是一个简化了的金融市场 可贷资金的供给和需求 1、可贷资金市场就是资金的交易市场,遵循供求定理 2、供给:储蓄 需求:投资 价格:实际利率 关于储蓄 1、 为什么一定要支付储蓄者利息? 对违约风险的补偿 牺牲了一段时间内的流动性 2、利率上升，资金供给量越大，既储蓄量越大。 关于投资 1、利息是投资者的资金成本 2、利率越低，资金需求量越大，即投资越大。 可贷资金市场均衡 为什么是实际利率？ 1、名义利率=实际利率+通货膨胀率 2、如果名义利率上升仅仅是通货膨胀率上升引起的，名义利率的上升会导致储蓄增加吗，投资减少吗？ 3、只有实际利率才衡量了资金在购买力上的真实回报，所以实际利率才代表了资金的价格。 例：名义利率变动对储蓄的影响 假设你有100万 名义利率为0，实际利率为0 你不愿储蓄 如果通货膨胀率上升到100%，名义利率随之上升到100% 你会变成一个储蓄者吗？ 例：名义利率变动对投资的影响 假投入100万 可以获得10万的回报 贷款的名义利率为0，你会投资吗？ 如果通货膨胀率上升到100%，名义贷款利率随之上升到100% 你会因为银行贷款利率的上升改变投资的初衷吗？ 我国利息税调整历史 1999: 我国恢复利息税征收，20% 2007：利息税下调为5% 2008：暂免征收利息税 政府政策影响资金供给(储蓄)的效应 政府政策影响资金需求(投资)的效应 政府预算赤字和盈余的效应 关于政府预算赤字和盈余的结论： 1）预算赤字 国民储蓄 利率 投资 2）预算盈余 国民储蓄 利率 投资 练习 假设政府明年将借的款比今年多200亿圆 1.请用供求图来分析这种政策对利率的影响 2.投资会发生什么变动 3.私人储蓄,公共储蓄和国民储蓄有什么变化,并将这些变化与200亿美圆进行比较. 26.1 金融机构 金融体系：所有金融机构的组成，将储蓄者手中的钱送到需要钱的投资者的手里。 金融机构的分类： 1）金融市场：储蓄者可以通过它直接向借款人提供资金的金融机构。比如债券市场和股票市场。 2）金融中介机构：储蓄者可以通过它间接地向借款者提供资金的金融机构。比如银行和共同基金 金融市场 1、债券市场 债券（IOU）：一种债务证明书，规定了贷款偿还的时间，以及在贷