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第三章 利息和利率 把经济体系中任何一个因素单独提出来，都和利率有一定关系。 ——凯恩斯 第一节 利息的本质和利息率一、利息的定义 利息interest ：信用活动过程中，债务人支付给债权人的超过本金的部分，它是本金之外的增加额。 二、利息的本质 （二）马克思的利息本质学说 资本所有权和资本使用权的分离是利息产生的经济基础； 三、利息转化为收益的一般形态和收益的资本化 （一）利息转化为收益的一般形态 无论贷出资金与否，利息都被看作资金所有者理所当然的收入； 无论借入资金与否，经营者也总是把利润分为利息与企业主收入两部分。 （二）收益的资本化 含义：任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额，习惯上称之为“资本化”。 土地、人力资本、证券 四、利息率及其分类 定义：利息率即利率，指借贷期间所形成的利息额与带出资本金的比率。 （一）平均利率与基准利率 平均利率：指一定时期（通常是一个产业周期）内不断波动的市场利率的平均水平。 代表市场利率的整体水平。 市场经济国家一般以中央银行的再贴现率为基准利率。 （二）固定利率和浮动利率 （1）固定利率：借贷期内利率固定不变。计算简便，但不可避免通货膨胀的风险。 （2）浮动利率：在借贷期内可定期调整,计算复杂,但可避免利率波动的风险。一般适用于3年以上中长期借贷和国际金融市场。 借贷利率=基准利率+贴水 （违约风险和流动性的大小） 国际金融市场：LIBOR+b% （三）市场利率、官方利率、公定利率 （1）市场利率：由货币资金的供求关系决定的利率。 （2）官定利率：金融当局规定的利率水平。 对市场利率指导和参考。 货币政策。 基准利率 （3）公定利率：对会员有约束作用。 （四）实际利率与名义利率 实际利率：是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利率。（剔除了通货膨胀因素） 名义利率：包括补偿通货膨胀风险的利率。（没有剔除通货膨胀因素） 实际利率是推算出来的利率。 名义利率的变动，取决于对通货膨胀的预期。 名义利率不可为负。 第二节 利息的计算及其应用 利率的表示 年利率；月利率；日利率（常用于银行之间的拆息业务）。 中国通常以年利率、月利率、日利率表示，以“厘”为计息单位。而“厘”本身内涵是不一致的。如年息10厘指10％，月息10厘指10‰，日息10厘指万分之十。 一、利率的计算——单利与复利 单利——不管贷款期限的长短，仅按本金计算利息，本金所产生的利息不加入本金重复计算。 复利——就是按照一定的期限（1年、半年、3个月），将所生利息加入本金，逐期滚动计算利息。有终值和现值之分。 m是利息转换次数，利息转换次数越多，转换期越短，本利和、利息额越大，借款人的利息负担越重。 例：本金1000元，年利率10%，期限3年的贷款。 按单利计算的现金流量 1000 1000 1000 100 100 100 1000 100 100 100 0 1 2 3 1100 1200 1300 假设100元的存款以12%的年利率，每年支付一次利息。存款3年获得的利息？复利计息 复利反映利息的本质 如果强制性规定只能以单利计息,则没有人会愿意借出长期资金。债权人会尽量缩短货币贷放的时期,贷放期结束时，可把当期本息收入一并贷放给其他债务人。如此循环，最后所得和复利计息相同。 我国的存款利率表遵循：对同样的金额来讲，在一定期限内，按单利方法计算的定期存款利息必须大于按复利计算出来的活期储蓄利息；按单利计算的长期定期存款利息必须大于按复利计算的期限较短的定期存款的利息。否则，人们会只存短期定期存款。 二、现值、终值和贴现 1、相关概念 终值：也就是本利和，或者说现在一定金额的货币的未来价值。 现值（present value）：未来某一时间的金额在现在的价值，也就是倒算出来的本金。 贴现：把未来某一时间的资金值按一定的利率水平折算成现时期的资金值的过程。 假如你买彩票中了大奖，有两