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32 具体要求 ? 谨慎对待机构调研和媒体采访 ? 严格记录调研时间、调研人员、调研内容 ? 避免对外提供未公开披露的敏感信息 ? 敏感信息无法做到保密时，应及时申请停牌或履行信息披露义务 公平信息披露 33 具体要求 ? 及时核查 ? 基本面变化情况 ? 内幕知情人及其亲属交易 ? 信息保密情况 ? 准确披露 ? 进展情况 ? 存在的不确定性 ? 注入资产的风险 ? 严控风险 ? 及时申请停牌，控制炒作风险 ? 暂缓、中止或终止重组 ? 配合调查 ? 及时提交完整的知情人名单 ? 及时提供筹划、决议、报批等阶段涉及的文件、会议记录、合同等资料 ? 积极协助稽查需要的其他事宜 积极配合交易所和监管机构 谢 谢！ 股价异动与交易行为监控 2011年3月 主要内容 典型案例分析 异常交易监控机制 需要重点关注的问题 当前监管形势和要求 从典型案例说起 …… 近年来的典型案例 ? 内幕交易 ? 上市公司董监高人员 ? 上市公司实际控制人 ? 重组方高管人员（略） ? 上市公司所在地帐户（略） ? 中介机构 ? 信息泄漏（略） ? 市场操纵（略） ? 群体性炒作（略） ? 超比例持股 ? 短线交易 内幕交易—上市公司董监高人员 1 2007年2月14日买 入“四川圣达” 67800股 2月15日召开股 东大会 2月16日，公司发布2006年年度 报告，净利润同比增长32.62%。 当日股价盘中最高涨幅为10% 2月16日全部卖出， 获利12.19万元 2 2007年7月9日买 入“四川圣达” 57340股 该案是证监会通过环境证据和其他间接证据推论认定内幕交易行为第一案 行政处罚：给予佘鑫麒警告，没收违法所得141955.80元，并处以 170346.96元罚款，同时市场禁入3年 7月10日，公司发布2007年度中期业绩快报， 净利润较去年同期增长1682.28% 7月11日全部卖出， 获利2万余元 ? “四川圣达”公司原董事、总经理佘鑫麒利用内幕信息交易 该案是证监会首例查处法人内幕交易案 刑事处罚： “上海祖龙”犯内幕交易罪，判处罚金1915万元 陈榕生判处有期徒刑2年，缓刑2年 ? “创兴科技”公司实际控制人、董事长陈榕生利用内幕信息交 易 2007年2月，实际控制 人陈榕生计划将其控制 的资产注入上市公司 2007年4月，开始同券 商投行人员商谈通过定 向增发注入资产事项 4月17日至5月9日，通过其控 制的“上海祖龙”借用其它 机构账户买入，陈榕生及其 妻通过个人账户买入 5月9日停牌，次 日发布公告，披 露实际控制人拟 将资产注入上市 公司 “上海祖龙”盈 利2000多万元 陈榕生夫妇盈利 数十万元 内幕交易—上市公司实际控制人 该案是证监会查实的首例注册会计师内幕交易案 行政处罚：没收35995.96元，处1万元罚款。 ? “吉林制药”签字注册会计师年度审计期间利用内幕信息交易 吉林制药2006年年报于 2007年4月13日刊登， 连续两年亏损被实施退 市风险警示。年报前后 因重组等市场传闻，公 司股价连续上涨。 吉林制药2006年年报审计工作的项 目负责人和签字注册会计师刘某自 该会计师事务所接受公司委托之日 ，至年报公告后5日期间，先后买入 “吉林制药”1.87万股。 刘某卖出股 票后获利 35995.96元 内幕交易—中介机构 超比例持股 存在的问题： 一致行动人合计持股比例达到上市公司总股本5%后，未及时履行信息披露义务 并停止增持 面临的处罚: ? 深交所：通报批评、限制账户交易三个月 ? 证监会：2009年2月 立案调查 2009年10月 处罚决定（警告，罚款30万元） 龙泉系 东莞市龙泉实业发展有限公司 东莞市龙泉房地产开发有限公司 东莞市龙泉国际大酒店 2008 年 7 月至 12 月 合计 净买入 “长 城信息 ” 股票 2564 万股，占总股本的 6.82% 其中： 2008 年 11 月 19 日首度超过 5% 2008 年 12 月 3 日持股量最高时占 7.18% 2008 年 12 月 6 日 刊 登股东 权益 变动 报告书 短线交易 卢宪斌 “祁连山”公司 监事 2008年 11 月6 日 2008年 11 月11日 2008年 11 月12日 2008年 11 月13日 买入 34400 股 卖出 100 股 卖出 100 股 卖出 34200 股 累计买入34400股 累计卖出34400股 获利37052.30元 后果： ? 所获收益全部上缴上市公司 ? 辞去监事职务 ? 证监会行政处罚：给予警告并处以5万元罚款 异常交易监控机制 工作职责 雷达兵 及时发现 前沿突击队 及时制止 哨兵