谘询总结A.背景.PDFVIP

CB(1)1284/10-11(02) 將 上 市 法 團 披 露 股 價 敏 感 資 料 的 若 干 規 定 納 入 法 例 的 建 議 諮 詢 總 結 A. 背 景 1. 二 零 一 零 年 三 月 二 十 九 日 ， 財 經 事 務 及 庫 務 局 就 將 上 市 法 團 披 露 股 價 敏 感 資 料 的 若 干 規 定 納 入 法 例 的 建 議 展 開 公 眾 諮 詢 。 將 有 關 規 定 納 入 法 例 ， 目 的 是 培 育 上 市 法 團 持 續 披 露 資 料 的 文 化 。 2. 諮 詢 文 件 列 載 擬 議 的 法 律 架 構 、 法 定 監 管 架 構 及 相 關 執 法 事 宜 。 諮 詢 文 件 附 件 1 載 述 有 關 披 露 責 任 、 安 全 港 及 什 麼 構 成 違 反 披 露 責 任 的 法 律 條 文 參 考 草 擬 本 ， 有 關 條 文 擬 納 入 《 證 券 及 期 貨 條 例 》 (第 571 章 )內 。 與 此 同 時 ， 證 券 及 期 貨 事 務 監 察 委 員 會 “ 證 監 會 ＂ 亦 就 其 《 內 幕 消 息 披 露 指 引 》 草 擬 本 “ 指 引 草 擬 本 ＂ 另 作 諮 詢 ， 其 諮 詢 文 件 夾 附 於 財 經 事 務 及 庫 務 局 的 諮 詢 文 件 附 件 2 。 證 監 會 會 另 行 發 表 有 關 指 引 草 擬 本 的 諮 詢 總 結 。 B. 諮 詢 結 果 3. 我 們 共 收 到 110 份 意 見 書 1 ， 當 中 約 有 一 半 來 自 上 市 法 團 ， 其 餘 則 主 要 來 自 金 融 服 務 、 會 計 及 法 律 界 的 業 界 組 織 ， 以 及 投 資 者 ／ 消 費 者 羣 組 。 回 應 者 名 單 載 於 附 錄 I 。 4. 我 們 亦 為 不 同 組 織 ( 主 要 是 業 界 及 專 業 團 體 ) 舉 行 了 八 場 簡 介 會 ， 向 他 們 介 紹 有 關 的 立 法 建 議 和 聽 取 他 們 的 意 見 。 出 席 的 組 織 成 員 約 共 460 人 。 簡 介 會 一 覽 表 載 於 附 錄 II 。 1 諮詢期原訂於二零一零年六月二十八日結束，但直至二零一零年八月底我們仍收到 意見書。我們擬備諮詢總結時，考慮了所有收到的意見書。 1 一 般 意 見 5. 回 應 者 普 遍 支 持 立 法 建 議 的 目 的 ， 即 培 育 上 市 法 團 持 續 披 露 資 料 的 文 化 。 若 干 法 律 界 、 會 計 界 及 財 經 界 的 專 業 團 體 和 消 費 者 羣 組 ， 對 我 們 建 議 的 法 定 制 度 普 遍 表 示 支 持 。 支 持 者 注 意 到 《 上 市 規 則 》 監 管 力 度 不 足 ， 一 直 是 公 眾 的 關 注 。 他 們 認 為 依 賴 非 法 定 的 監 管 未 必 能 確 保 執 行 的 成 效 。 法 定 制 度 則 能 鼓 勵 合 規 、 提 升 市 場 透 明 度 及 為 投 資 者 提 供 更 佳 保 障 。 不 過 ， 約 有 20%的 意 見 書 (大 部 分 來 自 上 市 法 團 ， 另 有 數 個 業 界 組 織 )不 支 持 建 立 法 定 制 度 。 他 們 認 為 ， 法 定 制 度 會 令 上 市 法 團 不 加 選 擇 地 披 露 “ 尚 未 作 實 ＂ 的 資 料 ， 及 增 加 合 規 成 本 。 6. 我 們 認 為 有 必 要 建 立 法 定 制 度 ， 以 提 高 市 場 的 透 明 度 和 質 素 ， 令 上 市 法 團 的 監 管 制 度 更 貼 近 海 外 司 法 管 轄 區 的 做 法 ，