新三板公司商业模式研究之一百二十五：映翰通(430642.oc) 物联网通信 ....pdfVIP

商 业 模 式 DONGXING SECURITIES 映翰通：物联网通信设备制造商 2017 年8 月9 日 新三板 商业模式 东 ——新三板公司商业模式研究之一百二十五 兴 杨若木 分析师 执业证书编号：S1480510120014 证 券 yangrm@ 010 股 洪一 分析师 执业证书编号：S1480516110001 份 hongyi0214@ 010 有 韩宇 联系人 限 hanyu@ 010 公 张高艳 联系人 司 zhanggy-yjs@ 010 证 券 岳鹏 联系人 研 yuepeng@ 010 究 报 1. 公司情况 告 1.1 主营业务 北京映翰通网络技术股份有限公司（以下简称公司）成立于2001 年5 月，致力于为电力、工控、智能交通、 自主终端、金融、医疗、环保等行业提供安全、可靠、智能的物联网M2M 通信设备、物联网解决方案和云 平台服务。 主要产品为工业物联网M2M 通信产品和解决方案：  工业路由器及网关(42.76%，占20 16 年营收比重，下同)：包括InRouter 系列3G/4G 工业无线路由器和 InGateway 工业物联网智能网关。  工业无线数据终端(27.09%)：包含InDTU 系列无线数据终端产品。  工业计算机(15.61%)：包含 InBox310 多功能嵌入式计算机和 InPad070 安卓一体机等产品，这两种产品 是智能售货机系统的核心组成部分。  智能化配电网线路状态监测系统IWOS(8.37%)：即暂态录波型故障指示器。  工业以太网交换机(3.92%)：包含InSwitch 系列工业以太网交换机 （包含网管型、环网型和非网管型）。  技术服务及其他(2.25%)：包含云平台运营服务及其他技术、服务支持。 1.2 业绩表现 公司2016 年营业收入 1.45 亿元，同比增长55.7%；实现年净利润2271.30 万元，同比增长54.2%。收入 增长的主要原因在于：（一）、配网、充电桩、自动售货机等下游行业的需求增长，带动无线路由器和无线数 据终端销售额增长 1254.96 万元、工业计算机销售额增长 1695.52 万元；（二）、2015 年6 月推出的新产品 “智能化配电网线路状态监测系统”开始实现规模销售，该系统的销售额同比增长798.91 万元，达到1050.86 万元，年营收占比从2.92%增长至8.37%。 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 P2 商业模式研究 物联网通信设备制造商映翰通(430642.OC) DONGXING SECURITIES 图1：2014-2016 年公司营业收入及增长率 图2 ：2014-2016 年公司净利润及增长率 14459.99 2271.30 15,000 60% 2,500 239