【A股市场大势研判】沪指震荡反复.PDF

证券研究报告 风险评级：中风险 2019 年1 月4 日 星期五 【A 股市场大势研判】 沪指震荡反复 盘面研判： 周四大盘继续震荡反复，收盘微跌。早盘两市小幅低开，军工、券商板块发力冲高， 带动大盘一度涨幅接近 1%，随后指数出现回落，5G、创投概念板块迎来调整，深市盘中刷 新四年半新低。午后走势有所分化，沪指维持平盘线窄幅震荡，但中小创指数震荡走低， 大消费板块出现一定抛压，最终绿盘报收。截止收盘，上证综指下跌0.04%，报收2464.36 点；深证成指下跌0.84%，报收7089.44 点；创业板指下跌1.16%，报收1214.50 点。从盘 面看，个股板块涨跌互现，国防军工、非银金融、有色、银行、钢铁板块逆领涨，休闲服 务、通信、食品饮料、医药生物、电子、建筑材料板块跌幅靠前。 从市场环境来看，央行公告自2019 年起，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考 核标准由“单户授信小于 500 万元”调整为“单户授信小于 1000 万元”。这有利于扩大普 惠金融定向降准优惠政策的覆盖面，引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求，使更 多的小微企业受益。市场机构预测此次央行扩大定向降准范围将释放的流动性在4000 亿元 左右，有助于搞活微观经济，扶持实体经济，促进就业。此外，国常会部署对标国际先进 水平促进综合保税区升级，决定推出便利化改革措施，解决企业反映强烈的“注销难”问 题，会议提出便利企业内销、促进研发创新、推进物流便利化和培育新业态。另外，外汇 局决定在粤港澳大湾区、上海市和浙江省开展货物贸易外汇收支便利化试点，支持审慎合 规的银行在为信用优良企业办理贸易收支时，实施更加便利的措施。整体来讲，监管层适 时进行保税区及外汇收支便利化试点的推行，更多在于顺应目前贸易形势的变化，对后续 贸易格局的演变创造更灵活的操作空间。央行方面，周四开展400 亿元7 天期逆回购，200 亿元14 天期逆回购，当日有1500 亿元逆回购到期，实现净回笼900 亿元。 综合来看，周四大盘继续震荡反复，微跌收盘，延续弱势格局。市场走势有所分化， 国防军工走势强劲，银行、券商、有色等权重板块为市场带来支撑，但中小创走势较弱， 市场观望态势仍然较浓。从市场环境来看，央行扩大定向降准范围有助于加大后期流动性 释放，对实体经济带来积极作用。整体来看，沪指冲高震荡，走势仍有反复，市场观望情 绪仍未见改善，技术受均线反压处于弱势，预计短线仍有震荡反复，宜静待大盘走稳。操 作上建议谨慎控制仓位，关注军工、金融、农业等板块品种。 趋势预测： 预计短线仍有震荡反复，宜静待大盘走稳。 操作建议： 操作上建议谨慎控制仓位，关注军工、金融、农业等板块品种。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自 担。 1 请务必阅读末页声明。 财富通每日策略 【热点聚焦】 建议关注银行板块投资机会 周四沪指下跌0.04%，报收2464.36 点。个股板块涨跌互现，国防军工、非银金融、有 色、银行、钢铁板块逆领涨，休闲服务、通信、食品饮料、医药生物、电子、建筑材料板 块跌幅靠前。建议关注银行板块投资机会。 从市场消息来看，临近2018 年年末，中国银行、建设银行两家大行拿到理财子公司入 场券，距其申请时间不过一个月。据不完全统计，从2018 年3 月至12 月，相继有招商银 行、华夏银行、宁波银行、平安银行等共27 家银行通过公告等方式表示拟设理财子公司。 此外，1 月2 日央行公告称，自2019 年起，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核 标准由“单户授信小于500 万元”调整为“单户授信小于1000 万元。 值得注意的是，相比银行理财模式，理财子公司产品在销售端、投资端等有较大“松 绑”，更早成立理财子公司的银行将获得先发优势。银行理财子公司模式可进一步拓宽负债 端的资金来源，能通过母行以外其他监管机构批准的渠道进行代销，另外理财子公司与基 金、信托等机构