企业成功上市的10条心得和体会.pdf

企业成功上市的 10 条⼼得和体会 对于近期或未来有上市计划的企业，请关注下面 10 条成功挂牌 上市的心得和体会： 心得一：盈利状况 能够持续盈利是企业发行上市的一项基本要求，从财务会计信息 来看，盈利能力主要体现在收入的结构组成及增减变动、毛利率的构 成及各期增减、利润来源的连续性和稳定性等三个方面。 从公司自身经营来看，决定企业持续盈利能力的内部因素——核 心业务、核心技术、主要产品以及其主要产品的用途和原料供应等方 面。 从公司经营所处环境来看，决定企业持续盈利能力的外部因素— —所处行业环境、行业中所处地位、市场空间、公司的竞争特点及产 品的销售情况、主要消费群体等方面。 公司的商业模式是否适应市场环境，是否具有可复制性，这些决 定了企业的扩张能力和快速成长的空间。公司的盈利质量，包括营业 收入或净利润对关联方是否存在重大依赖，盈利是否主要依赖税收优 惠、政府补助等非经常性损益，客户和供应商的集中度如何，是否对 重大客户和供应商存在重大依赖性。 2 【案例】 某公司创业板上市被否决原因：其主营产品为药芯焊丝，报告期 内，钢带的成本占原材料成本比重约为60%。最近三年及一期，由于 钢材价格的波动，直接导致该公司主营业务毛利率在 18.45%~27.34% 之间大幅波动。原材料价格对公司的影响太大，而公司没有提出如何 规避及提高议价能力的措施。 某公司中小板上市被否原因：公司报告期内出口产品的增值税享 受“免、抵、退”的政策，2008 年、2007 年、2006 年，出口退税金 额占发行人同期净利润的比例肖分别为 61%、81%、130%，发行人的 经营成果对出口退税存在严重依赖。 某公司创业板上市被否原因：公司三年一期报表中对前五名客户 销售收入占主营业务收入的比例分别为 69.02%、70.57%、76.62%及 93.87%，客户过于集中。 心得二：收入 营业收入是利润表的重要科目，反映了公司创造利润和现金流量 的能力。在主板及创业板上市管理办法规定的发行条件中，均有营业 收入的指标要求。 公司的销售模式、渠道和收款方式。按照会计准则的规定，判断 公司能否确认收入的一个核心原则是商品所有权上的主要风险和报 3 酬是否转移给购货方，这就需要结合公司的销售模式、渠道以及收款 方式进行确定。 销售循环的内控制度是否健全，流程是否规范，单据流、资金流、 货物流是否清晰可验证。这些是确认收入真实性、完整性的重要依据， 也是上市审计中对收入的关注重点。 销售合同的验收标准、付款条件、退货、后续服务及附加条款。 同时还须关注商品运输方式。 收入的完整性，即所有收入是否均开票入账，对大量现金收入的 情况，是否有专门内部控制进行管理。对于零售企业等大量收入现金 的企业，更须引起重点关注。 现金折扣、商业折扣、销售折让等政策。根据会计准则规定，发 生的现金折扣，应当按照扣除现金折扣前的金额确定销售商品收入金 额，现金折扣在实际发生时计入财务费用；发生的商业折扣，应当按 照扣除商业折扣后的金额确定销售商品收入金额；发生的销售折让， 企业应分别不同情况进行处理。 关注销售的季节性，产品的销售区域和对象，企业的行业地位及 竞争对手，结合行业变化、新客户开发、新产品研发等情况，确定各 期收入波动趋势是否与行业淡旺季一致，收入的变动与行业发展趋势 是否一致，是否符合市场同期的变化情况。 4 企业的销售网络情况及主要经销商的资金实力，所经销产品对外 销售和回款等情况，企业的营业收入与应收账款及销售商品、提供劳 务收到的现金的增长关系。 心得三 :成本费用 成本费用直接影响企业的毛利率和利润，影响企业的规范、合规 性和盈利能力，其主要关注点如下： 首先应关注企业的成本核算方法是否规范，核算政策是否一致。 拟改制上市的企业，往往成本核算较为混乱。对历史遗留问题，一般 可采取如下方法处理：对存货