1-3月中国石地油和化工行业运行分析.docVIP

2009年1-3月中国石油和化工行业运行分析 2009-5-7 今年以来，金融危机对我国石化行业的影响还在加深，行业经济下行的压力仍较大，行业整体仍然低位运行，包括产量、价格、出口、经济效益等四个方面的指标均出现两位数的负增长。但从月度走势看，行业经济运行出现了一些积极的变化，国家宏观调控政策措施对石化行业的影响正在逐步显现。主要表现在：部分产品产量和价格止跌企稳，企业开工率提高，库存压力有所减轻，行业普遍亏损现象缓解，部分子行业开始盈利。然而，由于目前国内经济下行压力仍较大，石化行业出口形势严峻，部分子行业装置开工率不足，产能过剩问题突出。以上情况表明，一季度国内石化行业在向好的方向发展，但行业经济整体下滑的态势并没有彻底改变，并不能轻易断定行业已经开始复苏。　 一、行业景气情况 今年一季度，石化行业景气指数在经历了连续四个季度的下滑后，开始探底回升,但整体景气情况仍处于低谷。 从具体行业来看，石油和天然气开采业景气度与原油价格关系最为密切。由于去年三季度以来原油价格直线下跌对该行业景气度造成了较大影响，因此行业景气指数在去年第二季度达到年内顶峰后，迅速下滑。今年2月份原油价格一度跌破40美元，随后虽有所回升，但只是低位震荡。这导致石油和天然气开采业是石化行业三大子行业中唯一景气度继续下跌的行业，一季度其景气指数为136.5，同比下跌16.5%，环比下跌8.9%，但仍处于较为景气区间，远高于其余两个子行业。 一季度，原油加工业景气指数在连续下滑了七个季度后终于出现回升，这主要得益于成品油定价机制改革。在新的定价机制下，一季度国内成品油价格已进行过两次调整，这对炼油企业是较大利好，有利于企业获得较为稳定的利润。一季度，原油加工业景气指数为93.2，比上季度上升32.6%，低于全国企业平均水平，仍处于“微弱不景气”区间。 一季度，随着境内外化工产品需求和价格逐月改善，部分化工行业经营毛利逐步增加，景气度也开始回升。其景气指数为86.1，比上季度增加14.8%，与近几年相比依然较低，处于“相对不景气”区间。 图 1 2006年-2009年一季度我国石油和化工行业各季度企业景气指数走势 数据来源：国家统计局，国研网行业研究部制图 二、固定资产投资情况 一季度，我国石油和化工行业城镇固定资产投资累计完成1351.6亿元，同比增长27.4%，增速同比下降7.2个百分点,但比1-2月增加5.3个百分点。受国家经济刺激措施的影响，新开工项目大增。其中，施工项目4430个，同比增长13.6%，新开工项目1632个，增长36.3%，增速同比加快40.6个百分点，竣工项目487个，增长127.6%。据国家发改委投资研究所战略室副主任王元京测算，国家振兴规划的4万亿元投资总共涉及42个产业，与石化相关的有3个产业，总投资达 3737亿元，在4万亿元中所占比例为9.34%。其中，化学工业1988亿元，所占比例为4.97%；石油和天然气开采业1275亿元，所占比例为3.19%；石油加工、炼焦及核燃料加工业474亿元，所占比例为1.18%。总的来看，石化行业在国家振兴规划4万亿元投资占比相对较高，有利于石化行业下游需求的恢复。 表 1 2009年1-3月我国石油和化工主要子行业城镇固定资产投资及占全国比重情况 ? 全国城镇固定资产投资 石油和天然气开采业 石油加工、炼焦及核燃料加工业 化学原料及化学品制造业 石油和化工行业自年初累计共计完成 自年初累计实际完成（亿元） 23562.0 307.4 237.0 807.2 1351.6 同比增长（%） 28.6 16.6 5.9 40.6 27.4 占全国比重（%） 100 1.3 1.0 3.4 5.7 数据来源：国家统计局，国研网行业研究部整理 图 SEQ 图 * ARABIC 2 2007年-2009年3月我国石油和化工行业累计固定资产投资及同比增长率 数据来源：国家统计局，国研网行业研究部制图 从投资结构来看，一季度，石油和天然气开采业、原油加工及石油制品制造业以及化学原料及化学品制造业这三个子行业的投资额在全国城镇固定资产投资中所占比例分别为1.3、1.0和3.4。从三大子行业在石油和化工行业中所占比例来看：石油和天然气开采业投资占全行业固定资产投资的22.7%，同比下降2.1个百分点, 石油加工、炼焦及核燃料加工业占全行业投资的17.5%,同比下降3.6个百分点；化学原料及化学品制造业占全行业投资的59.7%,同比上升5.7个百分点。上游原油开采和加工行业的固定资产投入比例在减小，而下游化学产品制造业的投资比例在扩大。 图 3 2007年-2009年3月我国石油和化工主要子行业累计固定资产投资比例变化 数据来源：国家统计局，国研网行业研究部制图 从子行业投资变化趋势来看，由于自200