国内利率债反弹 日央行按兵不动.pdf

国债期货|日报 2017-07-21 |中大期货研究院 宏观金融组： 国内利率债反弹 日央行按兵不动 研究员： 观点摘要： 周之云 05718552 市场焦点事件和数据回顾： zzy@ 海外经济数据点评 日本央行今天召开利率决策会议，决定将实现2%的通 期货从业资格：F3034163 胀的时间从2018 年推迟至2019 年。今日黑田东彦新闻发布会称，目前不 投资咨询资格：Z006586 需要继续扩大宽松，但不排除继续扩大宽松或调整货币政策的可能性；ETF 购买的目标不是股价，是应对风险溢价，不认为日本央行的ETF 购买造成 了负面影响。 货币市场 今日银行间市场主要期限回购利率不同程度回落，隔夜利率相对 平稳，前期涨幅较大的7D 品种领跌。 公开市场情况 今日央行以利率招标方式开展了400亿元7D及200亿元14D 逆回购操作，中标利率分别为2.45%、2.6%，无变动，无逆回购到期，单 日净投放600 亿。 利率债走势 今日利率债现券交投活跃，国债期货高开高走，现券收益率较 昨日下行，延续昨日情绪继续下1BP左右。国开活跃券170210收在4.175%， 非国开长端下行1.25BP，170405 收于4.24%。 相关报告 中大期货研究|国债期货|日报 一、 中国债券市场 表1: SHIBOR 利率变化情况 单位：% SHIBOR 隔夜 1周 2周 1个月 3个月 最新 2.7534 2.8530 3.7050 3.9792 4.2551 日环比 3.14 1.1 0.77 -1.28 -0.49 前一日环比 2.1 1.27 0.47 -0.69 -0.66 周环比 9.44 3.46 1.1 -8.83 -3.49 资料来源：Wind 中大期货研究院 表2: 国债利率变化情况 单位：% 国债 1Y 3Y 5Y 7Y 10Y 15Y 20Y 30Y 50Y 最新 3.4071 3.4756 3.5003 3.6249 3.5740 3.9111 3.9266 3.9693 4.0483 日环比 -3.49 -1.9 -0.99 -1 -1.61 0.25 0.25 0.25 0.25 前一日环比 0.42 -0.6 -0.75 0.5 0.5 -0.99 -0.99 -0.99 -0.99 周环比 -4.35 -0.04 -1.04 3.11 1.03 1.34 0.65 0.78 0.79 资料来源：Wind 中大期货研究院 表3: 国债期货收盘价、成交量及持仓变动情况 单位：% 国债期货 收盘价 涨跌幅（%） 成交量 成交变动（手） 持仓量（手） 持仓变动（手） 5年期