《93协整与误差》-课件设计（公开）.pptVIP

误差修正模型（Error Correction Model，简记为ECM）是一种具有特定形式的计量经济学模型，它的主要形式是由Davidson、 Hendry、Srba和Yeo于1978年提出的，称为DHSY模型。 由于变量可能是非平稳的，因此不能直接运用OLS法。对上述模型适当变形得 称为一阶误差修正模型(first-order error correction model)。 其主要原因在于变量对数的差分近似地等于该变量的变化率，而经济变量的变化率常常是稳定序列，因此适合于包含在经典回归方程中。 如具有季度数据的变量，可在短期非均衡模型 Yt=?0+?1Xt+?2Xt-1+?Yt-1+?t 中引入更多的滞后项。 多变量的误差修正模型也可类似地建立。 （1）Granger 表述定理 误差修正模型有许多明显的优点：如 a）一阶差分项的使用消除了变量可能存在的趋势因素，从而避免了虚假回归问题； b）一阶差分项的使用也消除模型可能存在的多重共线性问题； c）误差修正项的引入保证了变量水平值的信息没有被忽视； d）由于误差修正项本身的平稳性，使得该模型可以用经典的回归方法进行估计，尤其是模型中差分项可以使用通常的t检验与F检验来进行选取；等等。 因此，一个重要的问题就是：是否变量间的关系都可以通过误差修正模型来表述？ 如果变量X与Y是协整的，则它们间的短期非均衡关系总能由一个误差修正模型表述： 注意，由于 ?Y=lagged(?Y, ?X)+ ??t-1 +?t 0?1 中没有明确指出Y与X的滞后项数，因此，可以是多个； 同时，由于一阶差分项是I(0)变量，因此模型中也允许使用X的非滞后差分项?Xt 。 由协整与误差修正模型的的关系，可以得到误差修正模型建立的E-G两步法： 第一步，进行协整回归（OLS法），检验变量间的协整关系，估计协整向量（长期均衡关系参数）； 第二步，若协整性存在，则以第一步求到的残差作为非均衡误差项加入到误差修正模型中，并用OLS法估计相应参数。 需要注意的是：在进行变量间的协整检验时，如有必要可在协整回归式中加入趋势项，这时，对残差项的稳定性检验就无须再设趋势项。 另外，第二步中变量差分滞后项的多少，可以残差项序列是否存在自相关性来判断，如果存在自相关，则应加入变量差分的滞后项。 （3）直接估计法 也可以采用打开误差修整模型中非均衡误差项括号的方法直接用OLS法估计模型。 但仍需事先对变量间的协整关系进行检验。 如对双变量误差修正模型 经济理论指出，居民消费支出是其实际收入的函数。 以中国国民核算中的居民消费支出经过居民消费价格指数缩减得到中国居民实际消费支出时间序列（C）； 以支出法GDP对居民消费价格指数缩减近似地代表国民收入时间序列(GDP) 时间段为1978~2000（表9.3.3） （1）对数据lnC与lnGDP进行单整检验 首先，建立lnC与lnGDP的回归模型 残差项的稳定性检验： （-4.32） R2=0.994 DW=2.01 LM(1)=0.04 LM(2)=1.34 以稳定的时间序列 下面用打开误差修正项括号的方法直接估计误差修正模型，适当估计式为: （1.63）(6.62） (-2.99) (2.88) R2=0.791 =0.0064 DW=1.93 LM(2)=2.31 LM(3)=2.78 （4）预测 于是 * 为了便于理解，我们通过一个具体的模型来介绍它的结构。 假设两变量X与Y的长期均衡关系为: Yt=?0+?1Xt+?t 由于现实经济中X与Y很少处在均衡点上，因此实际观测到的只是X与Y间的短期的或非均衡的关系，假设具有如下形式 该模型显示出第t期的Y值，不仅与X的变化有关，而且与t-1期X与Y的状态值有关。 或 式中， （**） 如果将（**）中的参数，与Yt=?0+?1Xt+?t中的相应参数视为相等，则（**）式中括号内的项就是t-1期的非均衡误差项。 （**）式表明：Y的变化