2012年度江苏省国信资产管理集团有限公司信用评级报告.PDF

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2012 年度江苏省国信资产管理集团有限公司信用评级报告 评级主体 江苏省国信资产管理集团有限公司 基本观点 主体信用等级 AAA 中诚信国际评定江苏省国信资产管理集团有限公司（以下简称 “江苏国信”或“公司” ）主体信用等级为AAA ，评级展望为稳定。 评级展望 稳定 中诚信国际肯定了公司所处区域经济的持续增长、有力的政府 支持、公司自身各业务较强的竞争实力和良好的业务协同性、江苏 舜天集团的无偿划转使公司综合实力有所增强、华泰证券上市对公 概况数据 司资产质量的提升和较多易变现金融资产为公司提供的流动性支 持。中诚信国际同时关注公司电力燃料和贸易产品价格波动、金融 江苏国信 2009 2010 2011 2012.3 资产价值变动和房地产行业调控政策趋严等因素对公司未来信用 总资产（亿元） 665.72 888.80 1,054.71 1,087.49 状况的影响。 所有者权益(含少数股东权益)(亿元) 367.28 448.36 484.93 487.90 优 势 总负债（亿元） 298.44 440.44 569.78 599.58 有力的政府支持。作为江苏省最大的省属投资集团和国有资 总债务（亿元） 223.24 313.54 403.64 441.15 产授权经营主体之一，公司承担了众多重点基础设施项目建 营业总收入（亿元） 140.76 345.06 397.89 93.90 设，并与政府各级部门保持了良好的合作关系；2010 年江苏 EBIT （亿元） 41.27 49.08 41.65 -- 省国资委将江苏舜天国际集团有限公司无偿划转给公司，增 EBITDA （亿元） 53.21 62.81 57.99 -- 强了公司的综合实力。 经营活动净现金流（亿元） 32.28 -3.01 -9.84 -16.94 很强的竞争实力。经过多年的发展，公司的基础能源产业、 金融业等产业均形成了一定的规模优势和很强的竞争实力， 营业毛利率(%) 17.79 11.64 9.84 9.84 特别是 2010 年华泰证券和 2011 年舜天船舶的成功上市进一 EBITDA/营业总收入(%) 37.80 18.20 14.57 -- 步增强了公司的实力，不断增强的资产规模为其持续稳定发 总资产收益率(%) 6.59 5.85 4.29 -- 展提供了有力支持。 资产负债率(%) 44.83 49.55 54.02 55.13 主要业务相互协同。通过积