2011年平安银行股份有限公司次级债券跟踪评级报告.PDF

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2011 年平安银行股份有限公司次级债券跟踪评级报告 发行主体 平安银行股份有限公司 基本观点 发行时间 2009/6/26 中诚信国际维持平安银行股份有限公司（以下称“平安银行”） 发行规模 30 亿元 发行的 2009 年次级债券的信用等级为 AA+ 。该评级反映了平安银行 债券期限 10 年 经营所在地的良好区域经济环境、清晰的战略规划、明确的市场定位 债券品种 次级债券 和灵活快速的决策机制、领先同业的公司治理和风险管理文化、交叉 偿还次序 本金和利息的清偿顺序列于一般负债之 销售和综合拓展初显成效以及财务状况的逐步改善。评级同时反映了 后，股权资本之前 平安银行面临的诸多挑战，包括国内外经济形势不确定性可能对银行 上次评级时间 2010/10/27 的经营和资产质量造成的不利影响、激烈的市场竞争、平安集团内资 主体信用等级 AAA 上次评级结果 次级债券信用等级 AA+ 源整合和协同效应的进一步发挥以及经营地域快速扩大对管理形成 评级展望 稳定 压力等。 主体信用等级 AAA 作为中国平安保险（集团）股份有限公司（中诚信国际评定其主 跟踪评级结果 次级债券信用等级 AA+ 体信用等级为 AAA ，以下简称“平安集团”）拥有90%股权的控股子 评级展望 稳定 公司，平安银行是平安集团综合金融平台的三大业务支柱之一，在集 团内具有非常重要的战略地位。2010 年 10 月 27 日，针对平安集团 概况数据 以持有的平安银行股份认购深发展非公开发行股票的并购预案，中诚 信国际发表公告认为，平安集团并购深发展交易带来的平安银行控股 平安银行 2008 2009 2010 股东的变动对平安银行信用状况的影响有限；同时平安集团承诺将尽 资产总额（亿元） 1,459.23 2,206.81 2,557.74 快完成深发展和平安银行的整合，在两行整合完成之前，平安集团对 所有者权益（亿元） 86.41 143.15 156.81 平安银行仍保持很强的支持意愿和能力，因此维持平安银行 2009 年 + 不良贷款余额（亿元） 3.91 4.95 5.33 次级债券 AA 的信用级别，评级展望为稳定。日前，该项并购交易已 净营业收入（亿元） 38.77 42.63 63.24 获证监会批准。中诚信国际继续维持平安银行 2009 年次级债券 AA+ 拨备前利润（亿元） 17.19 14.29 25.99 的信用级别。 净利润（亿元） 16.36 11.05 17.53 评级展望 净息差（%） 2.68 1.89 2.30 平安银行本期次级债券跟踪评级展望为稳定。 拨备前利润/平均风险加权资产（%） 2.32 1.35 1.73 信用优