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（三）现金折扣成本的计算 为鼓励购买单位尽早付款，销货单位往往都规定一些信用条件，主要包括现金折扣，购买单位应尽量争取获得此项折扣，因为放弃现金折扣的机会成本很高。 CD：现金折扣的百分比 N：失去现金折扣，延期付款天数，等于信用期与折扣期之差。 例题 某企业拟以“2/10，n/30”信用条件购进一批原料。则放弃折扣的成本为： 放弃现金折扣的成本 =[折扣百分比 /（1－折扣百分比）] ×[360 /（信用期－折扣期）] =[2％ /（1－2％）] ×[360 / （30－10）] ×100％ =36.73％ 商业信用融资的优缺点 1.优点： （1）筹资便利 （2）筹资成本低 （3）限制条件少 2.缺点： （1）期限一般较短 （2）如果放弃现金折扣，则要付出较高的资金成本。 收账政策 收账政策是指企业对客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款所采取的收账策略与措施。 在企业向客户提供商业信用时，必须考虑： 一，客户是否会拖欠或拒付账款，程度如何； 二，怎样最大限度地防止客户拖欠账款； 三，一旦账款遭到拖欠甚至拒付，企业应采取怎样的对策。 企业在制定收账政策时，要权衡好宽严界限。 制定收账政策就是要在增加收账费用与减少坏账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡，若前者小于后者，则说明制定的收账政策是可取的。 二、改变信用政策分析 见教材P155 放宽信用政策利：扩大销售规模弊：机会成本、坏账成本、管理费用（收账费用） 、折扣费用 计算实施信用政策成本的增加 第一：计算占用资金的应计利息 第二：计算收账费用和坏账损失 坏账损失=赊销额×坏账率 第三：计算折扣成本（若提供现金折扣时） 第一：计算占用资金的应计利息 ①应收账款应计利息= 应收账款占用资金×资本成本其中：应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率 应收账款占用资金的应计利息=日赊销额×平均收账期×变动成本率×资本成本率 ②存货占用资金的应计利息= 存货占用资金×资本成本 例题 某公司预测2007年赊销收入净额为2280万元，其当前信用条件是ｎ/30，变动成本率60%，资金成本率为18%。假如企业收账政策不变，固定成本总额不变，该企业准备了两个信用条件的备选方案：A方案维持ｎ/30的信用条件，B方案将信用条件放宽到ｎ/60。各备选方案的赊销收入、坏账损失率、收账费用等资料见下表所示，请作出方案选择。（单位：万元） 备选方案 A B 项 目 A（ｎ/30） B（ｎ/60） 年赊销额 2 280 2 400 应收账款周转率 360/30＝12 360/60＝6 应收账款平均余额 2 280/12＝190 2 400/6＝400 维持赊销所需资金 190×60%＝114 400×60%＝240 坏账损失率 2% 3% 坏账损失 2 280×2%＝45.6 2 400×3%＝72 收账费用 23.4 40 信用条件分析表 单位：万元 项 目 A（ｎ/30） B（ｎ/60） 年赊销额 变动成本 2 2802 280×60%＝1 368 2 4002 400×60%＝1 440 信用成本前收益 2 280－1 368＝912 2 400－1 440＝960 信用成本： 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 小计 ? 114×18%＝20.5245.623.489.52 ? 240×18%＝43.27240155.2 信用成本后收益 822.48 804.8 例题 已知某公司应收账款原有的收帐政策和拟改变的收帐政策有关数据如下表所示。假设资金成本率为10%，根据表中资料计算两种方案的收帐总成本，并作出选择。 收帐政策备选方案表 ??单位：万元 项 目 现收帐政策 拟改变收帐政策 年收账费用 60 90 应收账款平均天数 60 30 坏账损失占赊销额的百分比 3 2 年赊销额 变动成本率 6000 50％ 6000 50％ 收帐政策分析表 单位：万元 项 目 现收帐政策 拟改变收帐政策 年赊销额 应收账款平均收帐天数 60