上市股份制银行于EVA绩效的对标应用研究.docVIP

上市股份制银行基于EVA绩效的对标应用研究 　　 　　【摘 要】 传统的财务指标在评价企业业绩时由于其固有的缺陷，受到了诸多挑战，随之即来的是企业对新型评价指标的推崇。EVA作为一种新型评价指标在各行各业推广开来。文章以A银行为例，选取2010―2016年的数据，对我国上市股份制商业银行运用EVA指标进行对标应用研究。研究了各对标银行基于EVA的企业业绩和行业竞争力。通过计算可知，A银行相较于行业标杆企业在盈利能力和企业价值上存在一定的差距，但随着公司战略的转型，A银行有一定的发展力和抵御风险的能力，而且随着新的经济增长点的出现和新的业务量的增加，A银行与标杆银行在盈利能力方面的差距会逐渐缩小。 下载论文网 　　【关键词】 EVA； 对标银行； 企业业绩 　　【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）04-0116-04 　　一、引言 　　在20世纪80年代兴起的经济增加值经营业绩评价法，自理论的提出到实践应用一直受到业界的好评和追捧。其理论区别于传统的财务指标，是用剩余收益来衡量企业业绩，是企业调整后的税后净营业利润减去反映企业资本成本的资本费用后的余额。传统财务指标，如ROA、ROE在评价企业业绩时更偏向于关注会计利润和债务融资成本，往往忽略权益资本成本的计量。而经济增加值在计算净利润时将权益资本成本和部分债务资本成本作为了扣除项，更能体现公司的真实收益。作为一种先进的业绩评价体系和解释企业价值创造能力的方法，EVA在我国商业银行越来越受重视。本文选取5个股份制银行为股份制银行的标杆，选取其2010―2016年的数据，以A银行为例，深入研究EVA在评价上市股份制银行业绩在对标管理活动中的应用，分析A银行存在的问题和不足，并对A银行的管理提出合理意见。A股份制银行是由国务院批复并经中国人民银行批准成立的金融企业，1997年完成股份制改革，成为国内第一家国有控股并有国际金融组织参股的全国性股份制商业银行。在香港联交所主板上市，是一家上市股份制商业银行。经过多年的发展形成以银行为主体，包含基金、证券、保险、投资管理等在内的现代金融服务集团。因此，研究A股份制银行与行业标杆银行应用EVA绩效评价方法在管理活动中具有积极的现实意义。 　　二、文献综述 　　Franco Fiordelisi[1]调整和修正了EVA的计算模型，对欧洲的71家银行进行研究，实证研究表明EVA对银行股东价值的提高有积极影响。Fraker G T.[2]为了证实EVA是否对银行业绩有提高作用，以ABC公司为例，通过EVA测算当银行将一部分信用贷款转化为证券后能否提高银行的资本充足率。结果表明应用EVA比单独应用其他指标更能提高银行的业绩。陶雄华等[3]研究EVA对商业银行的价值创造时选取2003―2009年我国12家商业银行，发现我国商业银行的价值创造并不乐观，应提高资产质量，降低资本成本，减少资金的低效率占用，开创新业务提供新的利润增长点。王一平[4]在分析EVA基础上上市银行的业绩和驱动因素的影响时发现，股份制银行的业绩创造力较强。郝世赫[5]选取2006―2013年的14家商业银行为研究对象，研究中国商业银行EVA的绩效驱动因素，结果表明商业银行要适时调整绩效评价方法，最终才能实现企业绩效的全面提升。 　　综合上述文献可知，EVA对银行业绩的提高，尤其是股份制商业银行的业绩创造有积极的影响。因此本文着重研究EVA?ξ夜?上市股份制银行业绩的对标应用。 　　三、银行业EVA的计算 　　EVA的一般计算公式为： 　　EVA=NOPAT-TC×WACC 　　其中，EVA是经济增加值；NOPAT是调整后的税后净营业利润；TC是调整后的全部资本成本；WACC是加权平均资本成本率。 　　基于银行业在业务上区别于一般的工业企业，其存款本身为一种负债，商业银行有法定资本金且数额巨大，如果按一般的EVA计算方法计算则会高估资本成本，所以鉴于银行业的特殊性必须对其EVA的计算进行必要的调整和修正。本文研究的是股份制商业银行，而其资本构成中债务资本很低甚至没有，占比较高的是权益资本。因此本文将权益资本作为在计算经济净利润时的资本总额，在计算加权平均资本成本率时只包含权益资本。资本成本率的计算借助于资本资产定价模型。对银行业EVA的计算模型并无统一标准，本文结合我国银行业的实际情况和现行会计准则，借鉴国内外学者的研究经验，对EVA计算模型调整如下： 　　NOPAT=税后利润总额+贷款呆账准备的年变化数+其他资产减值准备的年变化数（长期投资减值准备、投资风险准备、在建过程减值准备等）+（-）营业外支出（收入）-税率×营业外支出（收入） 　　TC=权益资本+年末贷款呆账准备+年末坏账准备+年末其他资产