財務管理与金融市娜场概论.pptVIP

第一章 財務管理與金融市場概論 Study Hard!? 第一節 金融體系與財務學科 第三節 企業組織與財務部門 第四節 企業目標 第五節 企業倫理 * * 第三節 企業組織與財務部門 第四節 企業目標 第五節 企業倫理 第六節 內線交易與炒作股價 第二節 金融商品 金融體系示意圖 1. 金融體系 第一節 財務學概論與金融體系 國際財務管理學 (International Finance) 衍生性商品 (Derivatives) 「期貨」、「選擇權」與「金融交換」 財務管理學 (Financial Management) 金融市場 (Financial Market) 投資學 (Investments) 2. 財務學科 3. 財務管理之內容 財務管理之主要單元 ? 資本預算 (Capital Budgeting) ? 長期融資 (Long-term Financing) ? 營運資金管理 (Management of Working Capital) 第二節 金融商品 1. 貨幣市場工具 ? 國庫券 (Treasury Bills, TB)：由中央 (聯邦) 政府發行。 台灣： ? 甲種國庫券 (TB1) ：財政部洽商央行同意後，按面額 (Par Value) 發行。 ? 乙種國庫券 (TB2) ：中央銀行洽商財政部同意後，以貼息 (Discount) 方式發行。 ? 商業本票 (Commercial Papers, CP)： ? 交易性商業本票 (CP1)：以付款為目的。 ? 融資性商業本票 (CP2)：以短期融通為目的。 ? 承兌匯票 (Acceptances)： ? 商業承兌匯票 (Commercial Acceptances, CA)：由於買方的公信力低，不易在市面上流通。 ? 銀行承兌匯票 (Bankers‘ Acceptances, BA)：可在市場上背書轉讓，信用度與流通性高。 ? 可轉讓定期存單 (Negotiated Certificate of Deposit, NCD)：由銀行發行、按期支付利息的存款憑證，期間以月為單位。 2. 資本市場工具 ? 債券 (Bonds)：政府或企業發行，以約定利率按時償付利息給債權人，到期後償還本金給債權人。 ? 股票 (Stocks)：股份有限公司發行給出資人的證券，表彰對公司的所有權，可區分兩大類： 普通股 (Common Stock) 特別股 (Preferred Stock) ? 共同基金 (Mutual Funds)：投信公司募集資金，由專業經理人負責選股，投資人持有「受益憑證」。 ? 開放式基金：投資人可隨時要求公司按當時的淨資產價值贖回。 ? 封閉式基金：投資人不可要求發行公司買回，須在股市中交易。 「封閉式基金」在一定的條件下，可轉換為「開放式基金」。 3. 衍生性金融商品 ? 期貨 (Futures)：到期前可在市場上自由買賣。 商品期貨：農作物、牲畜類、貴重金屬、能源類。 金融期貨：外幣期貨、利率期貨、股價指數期貨。 ? 台灣期貨交易所推出的商品，1997 年 9 月成立後所推出的「期貨」與「選擇權」衍生性商品 。 ? 選擇權 (Options)：持有人付出權利金 (Premium) 後，有權在未來的一段時間內，以履約價格 (Exercise Price) 向對方購買 (或出售) 一定數量的標的物，但沒有義務履行契約。 ? 台灣期貨交易所推出的商品，1997 年 9 月成立後所推出的「期貨」與「選擇權」衍生性商品 。 ? 例、[台灣之選擇權商品] 認購權證之損益 ?元富證券公司於 1998 年 3 月發行 (聯電) 認購權證的存續期為一年， 權利金：$25.81；履約價格：$91。 櫃檯市場選擇權 (XIO) 非電子金融選擇權 (TE) 櫃檯市場指數期貨 (XIF) 非電子金融指數期貨 (TE) 2007 MSCI 台股指數選擇權 (MSO) MSCI 台股指數期貨 (MSF) 黃金期貨 (GBF) 2006 十年期政府公債期貨 (GBF) 30 天期商業本票利率期貨 (CPF) 2004 股票選擇權 (STO) 台灣 50 指數期貨 (T5F) 寶來台股灣卓越 50 基金 (ETF) 2003 台股指數選擇權 (TXO) 小型台股指數期貨 (MTX) 2001 電子指數期貨 (TE) 金融保險指數期貨 (TF) 1999 台股指數期貨 (TX) 1998 選擇權 (Options) 期貨 (Futures) 年 台灣期貨交易所之商品 1. 企業型態 ? 有限責任公司 (Limited Liability C