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国际金融学重点 第一章 国际收支 1． 国际收支的定义： IMF 的定义：一国一定时期居民和非居民之间进行的各种经济交易的系统记录。 以支付为基础的定义：一国一定时期对外政治经济文化往来和对外债权债务清算而引起的货币收付。 2． 国际收支平衡表： 货物：（有形贸易）所有货物的进出口一律按离岸价格 FOB 算经常项目 服务：（劳务贸易或无形贸易）包括运输、旅游、其他 收益：包括职工报酬和投资收入 经常转移： 政府转移（无偿援助、战争贴款等） （单方面的，付出款无对等收入） 私人转移（侨汇、捐赠、继承、赡养费）资本转移 资本账户 资本与金融项目 非生产、非金融资产的转移 金融账户：包括直接投资、证券投资、其他投资、储备资产 净差错与遗漏 3． 国际收支平衡 概念：①静态平衡：一国在某一时点上国际收支既不存在逆差也不存在顺差。 ②动态平衡：以经济实际运行可能实现的计划期为平衡周期，保持期内国际收支平衡，使一国一定时期的国际收支在数量及结构方面均能促进该国经济与社会正常和健康的发展，促进该国货币均衡汇率水平的实现与稳定，事该国储备接近、达到或维持充足与最佳水平。 均衡的判定标准：自主性交易借贷不平衡（自主性交易：经济实体出于某种经济目的而进行的交易，除储备资产与净差错与遗漏属于补偿性交易外，其余都是自主性交易） 4． 国际收支失衡 原因（简答）：①周期性失衡：一国内部经济发展周期性波动引起的国际收支失衡。 ②货币性失衡：货币领域的相关因素（如货币价值、物价）变化所造成的国际收支失衡。 ③收入性失衡：一国国民收入相对快速增长，导致进口需求的增长引起的国际收支失衡。 ④结构性失衡：由于一国国内经济、产业结构不能适应世界经济结构的改变而引起的国际收支失衡。失衡的调节手段（人为调节）： （1）外贸手段：保护性的外贸政策，例如进口许可证制、进口配额制，用以限制进口；为出口提供直接补贴或间接补贴，用以鼓励出口。（“将出，限入”） （2）财政手段：主要有支出政策和税收政策两种。发生逆差时，采取紧缩性的财政政策，具体表现为政府减少公共开支，提高税收，使投资与消费减少，减少总需求，从而改善国际收支。（如关税壁垒— 限入、保护产业、出口退税或零税率） （3）金融手段：①利率政策，如改变贴现率。针对逆时差时，再贴现率↑ → 贴现率↑，贷款与存款利率↑ → 资金流入↑ → 经常项目账户改善 投资、消费↓ → 进口↓ ②汇率政策，如法定贬值/升值（政府明文规定降低本国货币的价值即提高外汇汇率），针对逆差时，本币贬值，汇率↑ → 出口↑、进口↓ ③外汇管制 ④寻求国外借款 （4）国际经济合作（如便利清算、双边记账、区域经济一体化） 第二章 外汇汇率 一、外汇 1．概念：是国际汇兑的简称，指国与国之间的货币兑换。 （1）动态含义：指把一种货币换成另一种货币的交易行为，是以国际结算工具为了解国际间债权债务关系的金融活动。 （2）静态含义：指最终实现国际间商品买卖或债务清偿具体所使用的支付手段。 ①狭义：指以外币所表示的可用于国际结算的支付手段和资产。 ②广义：指一切能用于情清偿国际收支逆差的对外债权，可以以本币表示，但必须是记账外汇。 2．具体内容：①可自由兑换的外国货币，包括纸币、铸币②长、短期外币有价证券，即政府公债、国库券、 公司债券、金融债券、股票、息票③外币支付凭证，即银行存款凭证、商业汇票、银行汇票等 3．作用：①转移了国际间的购买力，沟通国与国之间的货币流通。②促进了国际贸易的发展—缩短了国际清算时间。③便利了国际间资金供求的调剂。 二、汇率 1．定义：两国货币进行汇兑的比价，是一种货币用另一种货币表示出来的价格，外汇汇率又称外汇汇价、外汇行市。 2．标价法：（1）直接标价法（应付标价法）：以一定单位的外国货币作为标准，折算成一定数量的本国货币。如 100 美元=829.63 人民币。 （2）间接标价法（应收标价法）：以一定单位的本国货币作为标准，折算成一定数量的外国货币。如美元外汇市场上，1 美元=118.14 日元。 3．汇率理论（大题） 影响汇率变动的因素： （1）长期因素：①通货膨胀，如该国本币实际价值下降，则本国汇率↑，而外汇汇率↓ ②经常账户 ③经济增长率，如经济增长率高 → 国民收入↑ → 消费↑ → 进口 → 国际收支逆差 → 外汇汇率↑，本国汇率↓ （2）短期因素：资本金融账户（将外汇看成资本进行交易，短期的） ①利率，如利率↑ → 金融资产的吸引力↑ → 国际资本流入 → 供求 → 外汇汇率↓ ②心理预期，如预期美元汇率↓ → 卖出美元 → 美元供应↑ → 美元汇率↓ ③政府干预 → 外汇干预政策 （3）其他因素：①政治因素 ②心理因素 ③投机 ④偶然因素汇率变动对经济的影响： （1）对一国国内经济的影响： ①对进口商品的国