上市公司非财务息披露现状及对策研究.docVIP

上市公司非财务信息披露现状及对策研究 　　 　　摘 要 资本市场作为资本融通的场所，能够引导稀缺经济资源流向高效企业，对整个社会资源优化配置发挥着重要作用。上市公司会计信息披露是保护投资者及利益相关者利益的重要制度安排，是信息使用者了解上市公司信息的重要窗口。高质量的信息披露能够缓解上市公司与信息使用者之间的信息不对称，增强投资者对资本市场的信心，提高资本市场的活力。本文首先从经济社会运行中存在的诸多困局出发分析非财务信息披露的必要性，其次通过对非财务信息披露的概念、内容、动机、影响因素、方式、经济后果、非财务信息披露与资本成本的关系、产权结构对信息披露质量的影响等维度进行回顾及梳理，总结非财务信息披露的现有研究成果，说明非财务信息对财务信息的重要补充作用，能够增强财务报告有用性，从而为后续理论与实证研究奠定基础。 下载论文网 /3/ 　　关键词 会计信息披露 非财务信息披露 资本市场 　　一、加强非财务信息披露力度的现实意义 　　改革开放三十多年来，我国经济长期维持在中高速发展水平，社会财富大量积累。近十年来，伴随着国际金融危机的影响持续释放，实体经济遭受重创，社会财富积累的资金难以找到良好的投资渠道，社会闲散资金大量流向房地产等领域，推高房价形成泡沫的同时，给社会经济秩序的稳定带来了极大挑战。而作为资金的需求方，由于缺乏有效的沟通渠道，企业与投资者之间的信息不对称。为数众多的企业特别是中小企业，即使具备良好的技术和市场需求，由于难以筹集企业发展的资金，不得不在苦苦等待中失去发展良机。 　　我国资本市场发展与经济发展不相适应，居民仍倾向于储蓄，储蓄率接近50%，企业融资手段以从银行进行债务融资为主，使得非金融企业杠杆率高企，债务风险不断累积，形成悬在企业头上的达摩克利斯之剑。党的十八届三中全会《决定》中提出，通过“推进股票发行注册制改革”“发展多层次资本市场”等举措，为中小型、创新型企业提供发展机会，为经济转型铺平道路；通过建立现代企业制度，完善公司治理结构，优化科学决策机制，完善信息披露制度，从股价中判断市场对自身运行情况和商业价值的评估；为投资者提供丰富的投资工具，从而使投资者分享中国经济成长转型的成果。通过发展多层次资本市场，提高企业直接融资比重，推进兼并重组等途径，逐步降低非金融企业的杠杆率，化解金融风险。然而，资金需求方与供给方的信息不对称、信息披露制度不完善、信息披露监管不到位等问题，成为制约国家一系列改革措施成败的关键。建立一套行之有效的信息披露制度与分行业信息披露标准，建立高效的信息披露监管制度，建立完善的违规企业的惩处规则，重拾市场及投资者信心，成为当务之急。 　　会计信息包括财务信息和非财务信息。传统财务信息在反映公司整体财务状况、经营成果和现金流量信息等方面发挥着重要作用，主要是由于财务信息属于强制披露的内容，其生成过程（确认、计量、记录、报告）受到统一的会计准则和会计制度规范，主要采用货币计量，具有统一的财务报表披露格式，在披露目标、原则、方式、内容上都比较规范。但是由于财务信息受到会计确认、计量等会计技术和方法的约束，披露的财务信息具有历史性、滞后性，缺乏相关性及完整性等局限。随着资本市场的发展及投资者的成长，财务信息难以满足投资者了解企业经营状况、识别潜在风险、预测未来业绩进而进行投资决策的需求。 　　近年来，随着国内外对非财务信息披露研究不断深入，公司非财务信息是财务信息的有力解释和补充，增加非财务信息披露能够增强财务报告的有用性，增强信息使用者对公司经营全貌的了解，有利于使用者作出正确的决策，已经得到了理论界和实务界的广泛认同。然而，由于我国资本市场发展时间较短，尚未建立统一的非财务信息披露制度规范，且从目前证监会等机构提出的信息披露要求来看，内容设定显得过于宽泛和形式化，还尚未建立非财务信息披露的一个完整性要求，上市公司非财务信息从收集、处理到披露的内容、方式、方法再到审计的机构和审计的形式等方面均未进行全面规范。这就使得上市公司非财务信息披露产生了披露动机不足、披露内容及形式缺乏规范标准、披露质量缺乏有效监管等问题，制约着非财务信息披露质量，使得非财务信息披露难以发挥应有的作用。此外，非财务信息可鉴证性较差使其可能成为一种策略性披露行为，为管理层进行盈余操纵提供了机会。 　　完善非财务信息披露制度，增强财务报告解释力度，已成为当前完善资本市场信息披露及会计改革的重要方向。近年来，国内外对非财务信息披露研究的不断深入，增加非财务信息披露能够增强财务报告的有用性，对财务信息起到解释性作用，能?蛱峁┕赜谄笠滴蠢凑雇?、预期和定性的信息，从更多方面预示企业的发展前景，已经得到了理论界和实务界的广泛认同。 　　二、非财务信息披露的现有研究成果概述 　　（一）非财务信息披露的概念研