第二章现代投资银行业结构与体制.ppt

四、投资银行的业务管理 中国对投资银行的业务管理 公司治理结构 独立董事制度 高管任职资格管理和谈话提醒制度 内部控制机制和制度 提取风险准备金 设定财务风险监管指标 财务风险监管指标 （1）净资本与各项风险准备之和的比例不得低于100%； （2）净资本与净资产的比例不得低于40%； （3）净资本与负债的比例不得低于8%； （4）净资产与负债的比例不得低于20%； 净资本=净资产—金融产品投资的风险调整—长期资产的风险调整—或有负债的风险调整—/+证监会认定的其他调整项目 五、投资银行的内部控制 （一）经纪业务内部控制 （二）自营业务内部控制 （三）投资银行业务内部控制 （四）资产管理业务内部控制 （五）研究咨询业务内部控制 第三节 投资银行发展模式 一、分离型模式 是指投资银行与商业银行在组织体制、业务经营等方面相互分离，不得混合的管理与发展模式。 源于16世纪中期的欧洲，19世纪后期在美国迅速发展，美国早期混合经营模式的后果 30-40年代的立法时期 《格拉斯一斯蒂格尔法》 证券交易委员会 分离型模式的要点： 商业银行和投资银行分业经营 监管部门的区别 一、分离型模式 分离型模式的优点 建立防火墙制度，分散和降低金融风险 便于专业化分工协作和管理 有利于实现市场公正、透明和有序 分离型模式的缺点 制约了银行业的发展规模和综合业务能力 限制了竞争 降低风险的同时也降低了自身的综合竞争能力 二、综合型模式 综合型模式即混业经营，一家商业银行或投资银行想要经营何种业务，完全根据其自身能力和需要自己决定，政府监管部门不加干涉。 三种类型： 全能银行制 德国为代表，在欧洲大陆较为流行 金融集团制 英国为代表 金融控股公司制 美国为代表 二、综合型模式 综合型模式的优点 资源利用效率大大提高 提高信息沟通能力和工作效率，增加收入 增强了全能银行的竞争实力 综合型模式的缺点 监管和自律难度提高 容易增加金融风险 三、综合型模式的确立 20世纪80年代，西方各国各种金融衍生工具创新推陈出新 九十年代后，金融业并购潮风起云涌 1999年，《金融服务现代化法案》国际金融业务走上了多样化、专业化、集中化和国际化的发展方向 综合型模式成长的原因 金融创新可以绕开原有的法律 商业银行与投资银行在竞争中相互侵蚀对方传统领域 国际业务的发展避开了国内的监管 四、本次金融危机对投资银行体制的质疑 美国金融业：混业 分业 混业 2007年次贷危机前投行的经营状况 高杠杆率 过度证券化和无节制的创新 盈利倚重交易类业务 缺乏必要的监管和信息披露 激励机制不合理 五、中国投资银行体制选择 1997年开始实行“分业经营、分业监管”的金融管理体制 1999年美国《金融服务现代化法案》，对混业经营与分业经营的重新思考 要看国际潮流 金融混业经营 要看国内现状 综合型全能银行模式 要看长期目标和近期目标 要看经营模式的组合运用 五、中国投资银行体制选择 分业经营分业管理 混业经营混业管理 当前模式 未来可选模式 分业经营混业管理 混业经营分业管理 未来可选模式 经营模式的组合应用 第二章 现代投资银行业结构与体制 第一节 投资银行业结构 第二节 投资银行业的管理体制 第三节 投资银行发展模式 第四节 金融控股公司模式下的投资银行组织管理模式 第一节 投资银行业结构 一、投资银行的行业层次 超级投资银行 规模最大 实力最强 国际声誉卓著 主要投资银行 规模较大 业务多样化、国际化 次级投资银行 依托本国金融中心，为特殊群体服务 地区性投资银行 以某一地区为主要服务范围 专业性投资银行 以某一专门领域为服务范围 商人银行 进行与兼并收购有关的融资业务 占核心地位的主要是超级投资银行和主要投资银行 中国投资银行业结构 旧分类：综合类 经纪类 2006年《证券法》的新分类 证券经纪 证券投资顾问、财务顾问 证券承销和保荐 证券自营 证券资产管理、其他证券业务 独立的证券投资咨询机构 其他投资银行业务：商业银行的投行业务 二、投资银行的内部结构 股东大会 董事会 执行管理委员会 内部管理 业务管理 国内外分支机构 董事会办公室 审计委员会 人力资源部 财务部 法律部 稽核部 风险管理部 信息技术部 企业融资部 公共