我国建立显性存保险制度的思考.docVIP

我国建立显性存款保险制度的思考 　　　　摘要：通过定性对比分析隐性和显性存款保险制度，找出各自的利弊，其对策是：保持存款保险机构独立性，完善银行信息披露制度，杜绝监管宽容。并建立数学模型，定量比较商业银行在隐性和显性存款保险制度下道德风险的差异。 　　关键词：显性存款保险制度;比较研究;定性分析;道德风险;风险控制 　　我国一直以来实行是隐性存款保险制度。但近些年来，随着我国利率市场化进程不断加快，有学者认为现存的隐性存款保险制度已成为我国金融体制改革的障碍，应将存款保险制度“显性化”。基于此，我们将两种存款保险制度进行对比，从道德风险的角度出发，分析何种形式的存款保险制度更适合我国现实国情和未来发展。 　　一、隐性与显性存款保险制度的道德风险分析 　　目前，大多数学者仅对存款保险制度的道德风险进行定性分析。本文为克服不足，将用定量的方法，通过构建模型来说明建立隐性与显性存款保险制度对银行道德风险的影响，进而比较两种存款保险模式的差异。 　　(一)模型假设 　　假设某商业银行原本风险中性。该银行总投资规模I=存款D+次级债S。该银行将I投入两种不同的项目中，高风险项目(成功概率为θ)和低风险项目(成功概率为θ)，项目收益为R。 　　假设ρ为银行发生道德风险的可能性，μ为政府资助的可能性，p为存款保险机构设置的保险费率，π为银行利润。 　　假设rD为银行给存款人的存款利率，rS为银行给次级债券持有人的债券利率，rf为无风险利率。RD为存款人的收益，RS为次级债券持有人的收益。 　　(二)模型分析 　　1.当ρ=1时，该商业银行完全出现道德风险。此时，确定选择投资高风险项目(θ)。 　　①在隐性制度下：(0　　RD=Drf，即银行支付给存款人Drf，政府不确定是否补偿存款人。 　　RS=Srf，即银行支付给债券持有人，Srf政府不确定是否补偿债券持有人。 　　银行利润π1=θR-Drf-Srf+f(μ)其中为单调增函数，即f′(μ)0 　　②在显性制度下：(μ=0) 　　RD=Drf+Drf(1-θ-p)，即银行支付Drf给存款人，存款保险机构通过银行补偿Drf(1-θ-p)给存款人。 　　RS=Srf，即银行支付Srf给债券持有人，存款保险机构不补偿债券持有人。 　　银行利润π1*=θR-Drf-Srf+Drf(1-θ-p) 　　利润之差△1=π1*-π1=Drf(1-θ-p)-f(μ) 　　2.当ρ=0时，该商业银行完全不出现道德风险。此时，确定选择投资低风险项目(θ)。 　　①在隐性制度下：(0　　RD=D[rf+μ(rD-rf)]，即银行支付Drf给存款人，政府通过银行补偿μD(rD-rf)给存款人。 　　RS=S[rf+μ(rS-rf)]，即银行支付Srf给债券持有人，政府通过银行补偿μS(rS-rf)给债券持有人。 　　银行利润π2=θR-Drf-Srf+μD(rD-rf)+μS(rS-rf) 　　②在显性制度下：(μ=0) 　　RD=Drf+Drf(1-θ-p)，即银行支付Drf给存款人，存款保险机构通过银行补偿Drf(1-θ-p)给存款人。 　　RS=Srf，即银行支付Srf给债券持有人，存款保险机构不补偿债券持有人。 　　银行利润π2*=θR-Drf-Srf+Drf(1-θ-p) 　　利润之差△2=π2*-π2=Drf(1-θ-p)-μ[D(rD-rf)+S(rS-rf)] 　　3.当ρ≠1/2时，该商业银行风险偏好不确定。假定此时选择投资高风险项目(θ)的可能性为ρ，选择投资低风险项目(θ)的可能性为1-ρ。注意，此种情况下，隐性和显性制度下银行发生道德风险的可能性不同，分别为ρ1和ρ2。 　　①在隐性制度下：(0　　RD=D[rf+μ(1-ρ1)(rD-rf)]，即银行必须支付Drf给存款人，剩余f(ρ1， μ)=μD(1-ρ1)(rD-rf)]由银行和政府共同承担，分担比例依据ρ1和μ。 　　RS=S[rf+μ(1-ρ1)(rS-rf)]，即银行必须支付Srf给债券持有人，剩余f(ρ1， μ)=μS(1-ρ1)(rS-rf)]由银行和政府共同承担，分担比例依据ρ1和μ。 　　银行利润π3=[ρ1θ+(1-ρ1)θ]R-Drf-Srf(为简化起见，此处忽略银行的额外支付和补贴) 　　②在显性制度下：(μ=0) 　　RD=Drf+Drf{1-[ρ2θ+(1-ρ2)θ]-p}，即银行支付Drf给存款人，存款保险机构通过银行补偿Drf{1-[ρ2θ+(1-ρ2)θ]-p}给存款人。 　　RS=Srf，即银行支付Srf给债券持有人，存款保险机构不补偿债券持有人。 　　银行利润π3*=[ρ2θ+(1-ρ2)θ]R-Drf-Srf-ρ2f(ρ2， μ)+Drf[1-(ρ2θ+(1-ρ2)θ-p] 　　利润之差△3=π3*